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由中國物流與采購聯合會調查、發布的2019年5月份中國大宗商品指數（CBMI）為101.1%，較上月回落1.5個百分點。各分項指數中，供應指數繼續上升，但增速減緩，銷售指數自高位回落，庫存指數止跌反彈，價格指數出現下跌。從本月指數的變化情況來看，前期市場剛剛建立的供需相對均衡的局面再度被打破，市場供大于求的跡象進一步顯現，商品庫存持續積壓。后期隨著夏季消費淡季的來臨，預計市場下行壓力將加大，價格仍有回落的空間。

商品供應增速回落。2019年5月份，大宗商品供應指數較上月回落1.4個百分點，為103.3%。該指數自上月升至近十一個月的高點后，本月出現回落，顯示前期商品供應持續增長的壓力有所緩解，但整體仍處高位，特別是從各主要商品來看成品油和汽車供應量有所減少是導致本月指數增速回落的主要原因，市場供應依然處于高壓態勢。從各主要商品來看，本月成品油和汽車供應量較上月有所減少，且均是結束了之前兩個月上升的局面，當月較上月分別減少1.4%和2.2%；本月鐵礦石和原煤供應量止跌反彈，較上月分別增加3.4%和0.9%；鋼鐵和有色金屬供應量繼續增加，且增速加快，較上月分別增加6.6%和3.7%，增速分別加快2.1和0.6個百分點；化工供應量較上月增加0.4%，但增速減緩3.4個百分點，增速連續兩個月持續大幅減緩，可見受鹽城化工廠爆炸等事件影響，化工行業安全、環保力度加大，產能有所受限。

商品銷售壓力加大。2019年5月份，大宗商品銷售指數為99.9%。從銷售指數的變化情況來看，在連續兩個月呈現增長態勢以后，本月出現回落，一方面說明本月市場需求減弱，特別是隨著商品價格出現震蕩回調，市場恐慌情緒加重，終端企業采購越發趨于謹慎，市場訂貨積極性明顯降低，成交明顯減弱，商品生產供應企業訂單組織壓力加大；另一方面，我們認為也和前期基數較高有關，本月指數回調主要是受鋼鐵和有色金屬銷售量大幅回落的影響，后期市場需求是否會出現全面轉弱，仍需觀察。各主要商品中，鐵礦石和汽車銷售量繼續增加，且增速加快，本月較上月分別增加4.9%和5.1%，增速分別加快1.3和0.3個百分點；成品油銷售量較上月增加0.3%，但增速減緩2.3個百分點；鋼鐵、原煤、有色金屬和化工銷售量較上月分別減少3.1%、2.4%、2.2%和0.9%。

商品庫存止降回升。2019年5月份，大宗商品庫存指數止降回升至100.2%，較上月回升1.4個百分點，顯示由于生產端積極性高漲，但隨著終端需求轉弱，商品庫存再度積壓，庫存壓力開始加大。從各主要商品庫存情況來看，成品油庫存量時隔七個月后再度出現下降格局，本月較上月減少0.3%；鐵礦石庫存繼續下降，當月較上月減少3.7%，降幅較上月擴大1.3個百分點；鋼鐵庫存量較上月減少0.2%，但降幅較前兩個月明顯收窄；原煤和有色金屬庫存量較上月分別增加3.8%和3.6%，增速均較上月加快3.0個百分點；化工和汽車庫存量較上月分別增加0.9和0.4%，但增速分別減緩0.4和0.2個百分點。

商品價格由升轉降。2019年5月份，大宗商品市場價格環比下跌0.5%，結束了之前的三連漲，同比下跌2.1%。從主要行業來看，除黑色金屬繼續上漲外，其余品種均出現不同程度的下跌。本月黑色金屬較上月上漲0.1%，但增速減緩1.0個百分點；有色金屬、化工、原煤和成品油價格較上月分別下跌1.3%、0.5%、0.3%和1.0%。

中國大宗商品指數調查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。

大宗商品價格指數。通過對國內市場主要大宗商品交易價格在不同時期數據的比較，構建大宗商品價格指數，反映大宗商品國內市場交易價格的變化情況。

2.調查范圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。