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前三季度，疫情防控和經濟社會發展統籌推進，我國經濟保持穩步恢復，發展質量進一步提高。在此背景下，物流恢復態勢持續，主要指標保持在較快增長區間。社會物流總額超過230萬億元，結構調整穩步推進，行業運行質量效益持續提升，物流企業預期向好。全年預計社會物流總額增長10%左右。

一、物流需求增速基本平穩，總體規模持續回升

  （一）物流需求保持恢復增長，發展韌性較強

前三季度，全國社會物流總額234.5萬億元，按可比價格計算，同比增長11.4%，增速比上年同期提高9.4個百分點，兩年年均增長6.6%。從累計數據來看，物流需求規模超過230萬億且年內均保持10%以上的較快增長，顯示今年以來物流需求總體保持恢復態勢，規模及增速均高于疫情前同期水平。從環比數據來看，前三季度、三季度分別比上半年、二季度回落4.3和3.5個百分點。綜合來看，盡管三季度受到疫情散發、極端天氣、區域限產限電等復雜因素影響，物流需求總體仍保持較快增長，展現了較強的韌性和活力。

  （二）物流需求結構繼續改善，新動能持續活躍

工業與消費仍是物流需求恢復增長的主要支撐。從社會物流總額結構看，工業物流總體保持恢復態勢；進口物流需求量進一步回落；與民生相關的網上零售、電商物流需求增勢良好。從變化看，前三季度農產品物流、工業物流、居民物流對社會物流總額增長的貢獻率比上半年均有不同程度提高。其中，工業物流拉動社會物流總額增長超過10 個百分點，物流需求恢復基礎進一步夯實；農產品、居民物流需求貢獻率比上半年提高0.6個，農產品物流、消費物流需求平穩增長是拉動整體需求增長的主要動力。

工業品物流需求增勢平穩。前三季度，工業品物流總額同比增長11.8%，兩年平均增速為6.4%，與疫情前水平相當。從當月來看，同比增長3.1%，仍保持平穩增長。綜合來看，進入三季度特別是8、9月份，工業生產受主動調控、原材料價格高位上漲以及基數升高等因素疊加影響，物流需求增速明顯放緩。

從工業物流結構看，制造業增長12.5%，兩年平均增速為7.0%，對工業生產恢復形成有力支撐。從各細分行業看，裝備制造業和高技術制造業引領作用顯著，同比分別增長16.2%、20.1%，明顯高于其他行業板塊；兩年平均增速超過10%，均高于疫情前同期水平4個百分點以上。

進口物流量進一步回落。前三季度，進口物流量同比下降0.6%；9月當月進口物流量下降7.4%，自6月起連續4個月有所下降。受到國際大宗商品價格高位及部分領域限產等因素影響，進口物流需求量進一步放緩。

從不同貨類看，進口需求量分化明顯。一是價格因素對大宗進口量的支撐有所減弱，部分大宗商品進口量不同程度回落。前三季度，我國鐵礦砂進口量下降3%；原油下降6.8%；銅下降 19.5%。二是消費支撐部分農副產品、汽車進口數量穩中有升，糧食、蔬果、汽車進口量累計增速均在10%左右。三是高新技術產品、機電產品進口量維持高速增長，機床、集成電路進口數量累計增長超過30%。

單位與居民物流總額持續向好。前三季度，單位與居民物品物流總額同比增長13.8%，兩年平均增長13.4%。新業態、新動能持續拉動消費物流需求快速增長，網上零售、電商物流增勢持續向好。從價值量來看，全國實物商品網上零售額同比增長15.2%，兩年平均增長15.3%，繼續保持快速增長。從實物量來看，全國快遞服務企業業務量累計同比增長36.7%。

二、物流發展總體向好，市場主體活力增強

  （一）物流市場活力持續回升，規模保持較快增長

前三季度，物流業總收入8.7萬億元，同比增長17.6%。從年內情況看，物流市場規模、增速均高于疫情前2019年同期水平，兩年年均增速保持8-10%的中高速增長。顯示物流市場恢復穩中向好，市場信心不斷提振。

 （二）物流行業景氣水平顯著回升，新動能引領作用凸顯

前三季度，中國物流業景氣指數平均為53.4%，總體處于較高景氣區間。進入三季度，受到季節性因素影響，7、8月景氣指數有較大幅度回落，9月止跌回升，景氣水平回升至高位景氣區間。行業運行體現以下幾個方面特點：

一是供需兩端同步恢復。9月份，業務量和新訂單指數為54.0%和53.3%，比上月回升4.5和4.4個百分點，顯示出物流供需同步恢復，物流市場訂單增加，業務需求旺盛。

二是新動能引領作用突出。電商物流、快遞物流指數均有不同程度回升。9月電商物流總業務量指數環比回升2.4個點；中國快遞物流指數環比回升0.9個百分點。顯示新業態、新動能行業供需擴張較快，行業延續良好發展態勢。

三是大型企業引領作用明顯。從企業規模看，大、中、小、微企業普遍回升，特別是大型物流企業回升幅度較大，引領行業發展穩中向好。

 （三）海運價格高位運行，公路物流價格穩中趨緩

今年以來，物流供需持續恢復改善，服務價格總體處于較高水平，截至9月物流服務價格平均指數同比提高2.2個百分點。

從不同運輸方式來看，三季度海運市場需求總體向好，干散貨、集裝箱運力偏緊，價格指數持續高位運行。前三季度中國沿海散貨運價指數平均為1252.76點，同比增長25.9%；中國出口集裝箱運價指數平均為1961.0點，同比增長169.1%。公路物流市場總體平穩，運價基本平穩，9月小幅回調。前三季度中國公路物流運價指數平均100.0%，同比增長1.7%。

  （四）物流市場主體活力增強，盈利水平穩中有升

今年以來，物流行業發展穩中有進，物流企業經營狀況穩步改善，利潤保持穩定增長態勢。1-8月份，重點調查物流企業物流業務收入同比增長35.1%，利潤同比增長46.1%，收入利潤率為4.2%，比前期略有提升。1-8月份物流企業效益狀況主要呈現以下特點：

一是大型物流企業利潤增長明顯較快。1-8月份，大型物流企業利潤同比增長超過50%，收入利潤率超過5.5%，增速及利潤水平均高于全部調查企業平均水平。

二是單位費用有所下降，企業虧損面持續縮小。1-8月份，物流企業每百元物流收入中的成本同比下降0.7%，推動物流企業利潤保持穩定增長、虧損面持續縮小。8月末，調查物流企業虧損企業占比較前期下降3個百分點。

三、物流運行成本居高不下，供應鏈修復尚需時日

前三季度，社會物流總費用12.1萬億元，比上年增長15.0%，增速較上半年明顯回落。從長期來看，社會物流總費用與GDP的比率為14.7%，略高于疫情前2019年同期水平。顯示供應鏈上下游仍處在修復期，物流運行尚未恢復至正常水平，單位成本水平仍居高不下。從短期來看，與上年同期疫情期間相比，物流運行效率有所改善，供應鏈韌性不斷提高，成為支撐國民經濟恢復的穩定力量。從物流成本各環節來看，體現在以下兩個方面：

  1、物流運行有力支撐實物量運輸流轉

前三季度，物流運行為經濟恢復增長提供了強有力支撐，國內國際雙循環相互促進。從國內需求看，全社會貨運量、貨運周轉量仍保持10%以上的快速增長，公鐵水航各運輸方式基本保持協調發展。從國際看，中歐班列等聯運方式的快速發展有力支撐了全球供應鏈的順暢運轉。前三季度中歐班列累計開行1.13萬列、發送109.3萬標箱，分別增加29%、37%。

在此背景下，相關的運輸環節費用增速18.3%。從不同運輸方式來看，水上運輸因部分區域運力不足、供不應求，相關費用快速增長，增速超30%；鐵路、公路運輸費用則保持平穩增長，增速在10%左右。

  2、物流運行助推產業鏈、資金鏈周轉加快

三季度以來，倉儲物流行業持續在較高景氣水平運行，產業鏈物流、資金鏈運轉效率與同期明顯加快。數據顯示，規模以上工業企業資金使用效率有所提升，企業回款壓力有所減輕，資金周轉速度同比加快。8月末，規模以上工業企業應收賬款平均回收期、產成品存貨周轉天數分別為同比分別減少4.4天、1.8天。在此背景下，相關物流倉儲環節總體趨于改善，資金占用成本、倉儲成本增長10%左右，增速比上半年有較大回落。

綜合來看，前三季度我國宏觀經濟保持了穩定恢復的態勢。進入三季度以后，國內外風險挑戰增多，全球疫情擴散蔓延，世界經濟恢復勢頭有所放緩，國際大宗商品價格高位運行，國內部分地區受到疫情、汛情的多重沖擊，經濟轉型調整壓力有所顯現。面對復雜局面，我國物流展現了強勁的韌性和巨大的潛力，行業發展總體向好，市場規模穩步提升，運行質量效益持續提升，為國內國際雙循環的構建、產業鏈供應鏈的安全提供有力保障。同時也要看，物流恢復基礎尚不牢固，行業發展仍存在以下問題：

一是中小物流企業經營面臨多重困境。今年以來，物流行業積極轉型升級，企業著力提質增效，整體盈利水平逐步回升。但收入利潤率水平仍與上游行業存在較大差距（規模以上工業企業收入利潤率仍7%左右）。其中特別是中小物流企業整體議價能力偏弱，加之疫情以來需求恢復緩慢，原材料及勞動力成本上漲、資金緊張等因素影響，多數企業長期處于微利經營，面臨多重困難。

二是行業勞動力供需存在結構性失衡。作為勞動密集型行業，物流行業就業需求量總體較大。疫情以來，物流市場波動存在不可預期性，導致部分一線用工（如貨運司機、生產物流作業人員）需求量有所波動，造成階段性、結構性的招工難、供給不足現象。

三是社會庫存整體高位，上下游企業盈利承壓。二季度以來，工業企業產成品庫存增速持續加快，加之大宗商品價格持續高位運行，企業生產資料被動補貨增加，綜合來看庫存整體處于高位，部分領域企業周轉壓力進一步加大。8月末規模以上工業企業產成品存貨周轉天數雖較前期有所改善，但仍高于疫情前的2019年同期的水平。

從全年走勢來看，四季度全球經濟復蘇和疫情發展仍然存在較多的不確定因素，但經濟恢復仍有較強支撐。供給端，主動調控、限產限電、能源供給緊張在四季度有望改善。需求端，生產制造或將延續恢復態勢，消費相關的新業態、新動能仍有望維持較快增長。

在此背景下，物流產業將保持穩中有進的發展態勢，從業務活動預期指數看，業務活動預期指數回升至60%以上高位，物流行業長期向好的基本面沒有改變，企業對物流市場恢復保持樂觀。綜合來看，預計全年物流需求有望保持中高速增長，社會物流總額全年增長在10%左右。