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據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2022年12月份全球制造業(yè)PMI為48.6%，較上月下降0.1個百分點，連續(xù)7個月環(huán)比下降，連續(xù)3個月低于50%。分區(qū)域看，亞洲和美洲制造業(yè)PMI在50%以下繼續(xù)下探；歐洲制造業(yè)PMI連續(xù)小幅回升，但仍在50%以下，非洲制造業(yè)PMI升至51%以上。

綜合指數(shù)變化，2022年12月，全球制造業(yè)呈現(xiàn)繼續(xù)下探走勢，全球制造PMI指數(shù)連續(xù)3個月位于50%以下，意味著全球經(jīng)濟(jì)短期偏弱運行。從2022年全年看，在疫情、通脹以及地緣政治沖突的影響下，全球制造業(yè)需求收縮壓力持續(xù)加大，全球制造業(yè)呈現(xiàn)波動下行趨勢。2022年全球制造業(yè)PMI均值為51.8%，較2021年均值下降4.3個百分點。從各月走勢看，2022年上半年，全球制造業(yè)保持穩(wěn)中趨緩走勢，全球制造業(yè)PMI上半年均值為53.8%，但下半年全球制造業(yè)出現(xiàn)了快速下探走勢，下半年全球制造業(yè)PMI均值為49.8%，較上半年下降4個百分點。

全球制造業(yè)的快速下探使得世界經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱壓力繼續(xù)加大。世界主要機(jī)構(gòu)和組織不斷下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。雖然各機(jī)構(gòu)對2023年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測值有所不同，但對世界經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)放緩已經(jīng)達(dá)成一致預(yù)期。疫情影響的不確定性、地緣政治沖突的長期化和通脹壓力的持續(xù)影響是導(dǎo)致2023年經(jīng)濟(jì)預(yù)期趨弱的主要因素。

從疫情演變來看，新冠病毒的不斷變異仍在反復(fù)沖擊著世界各國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從近三年的數(shù)據(jù)變化來看，新冠病毒的蔓延對全球供應(yīng)鏈和社會面人員流動的反復(fù)沖擊，都給全球需求增長帶來收縮壓力。2023年，疫情演變?nèi)猿錆M不確定性，隨時都有可能影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。從地緣政治沖突來看，由于地緣政治沖突沒有結(jié)束跡象，并存在長期化趨勢，由此帶來的能源危機(jī)和糧食危機(jī)等因素將繼續(xù)困擾世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，由此引發(fā)的一些不確定性因素也為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來變數(shù)。從通脹壓力來看，2023年通脹壓力會較2022年有所減輕，但仍保持在較高水平，通脹對各國經(jīng)濟(jì)政策的掣肘仍在存在。國際貨幣基金組織預(yù)計全球總體通貨膨脹率將從2021年的4.7%上升至2022年的8.8%，并在2023年小幅回落至6.5%。預(yù)計2023年上半年，在通脹壓力的影響下，世界主要國家的貨幣政策從緊基調(diào)不會改變，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的抑制作用也將有所顯現(xiàn)。

基于上述分析，我們認(rèn)為，2023年上半年世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下探。下半年，在假設(shè)疫情影響減弱和通脹壓力趨緩的前提下，世界經(jīng)濟(jì)有望探底回升。

歐洲制造業(yè)保持弱勢回升趨勢，PMI小幅上升

2022年12月份，歐洲制造業(yè)PMI為48.2%，較上月上升0.6個百分點，連續(xù)2個月小幅上升，但仍連續(xù)5個月運行在50%以下。從主要國家來看，德國、法國和意大利等國制造業(yè)PMI較上月均小幅上升，但指數(shù)均仍在50%以下。

數(shù)據(jù)變化顯示，2022年12月，歐洲制造業(yè)下探幅度有所收窄，但整體仍保持弱勢運行。2022年以來，受地緣政治沖突、疫情、通脹高企等因素的影響，歐洲制造業(yè)呈現(xiàn)加速下行趨勢。2022年，歐洲制造業(yè)PMI均值為51.9%，較2021年均值下降6.8個百分點。從各月走勢看，從2022年8月起，歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)運行在50%以下，下半年均值為48.5%，較上半年均值下降6.7個百分點。

2023年，地緣政治沖突疊加疫情影響給歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來較大不確定性，歐洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退的風(fēng)險依然較大。特別是地緣政治沖突給歐洲帶來的能源困境是當(dāng)前歐洲各國面臨的主要問題之一。具體表現(xiàn)之一就是高居不下的通脹壓力。2022年11月，歐元區(qū)CPI同比增速為10%。即使在2023年初，歐元區(qū)CPI同比有所下降，但仍將保持較高水平。歐盟委員會預(yù)測，2023年通脹率將有所下降，但仍處于高位，歐盟通脹率或?qū)⑦_(dá)7.0%，歐元區(qū)達(dá)6.1%。

為應(yīng)對居高不下的通脹，2022年歐洲央行已經(jīng)連續(xù)四次大幅加息。通脹壓力的持續(xù)使得歐洲央行不得不繼續(xù)采取持續(xù)加息的政策。歐洲央行行長拉加德表示，2023年還將有幾次大幅加息。持續(xù)的加息在緩解通脹壓力的同時，勢必將對歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來不利影響。歐洲央行預(yù)計，2022年歐洲經(jīng)濟(jì)增長3.4%，2023年增長僅為0.5%。

美洲制造業(yè)繼續(xù)下行，PMI連續(xù)下降

2022年12月份，美洲制造業(yè)PMI為48.4%，較上月下降0.4個百分點，連續(xù)7個月環(huán)比下降，連續(xù)2個月運行在50%以下。主要國家數(shù)據(jù)顯示，美國、巴西和加拿大制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降，且均在50%以下。2022年，美洲制造業(yè)PMI均值為53.1%，較2021均值下降6.1個百分點。從各月走勢看，美國制造業(yè)下半年的快速下行是影響美洲制造業(yè)走弱的主要因素。

ISM報告顯示，2022年12月，美國制造業(yè)PMI為48.4%，較上月下降0.6個百分點，連續(xù)5個月環(huán)比下降。分項指數(shù)變化顯示，美國生產(chǎn)和需求增速較上月均有明顯放緩，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有明顯下降，且低于50%，特別是新訂單指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個月低于50%，顯示美國制造業(yè)面臨持續(xù)的需求收縮壓力。2023年美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行已經(jīng)成為市場共識。美聯(lián)儲在2022年12月份的經(jīng)濟(jì)展望中下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，將2023年增速下調(diào)0.7個百分點至0.5%。 美國民調(diào)公司蓋洛普發(fā)布的一項最新調(diào)查顯示，79%的受訪者認(rèn)為2023年將是經(jīng)濟(jì)困難的一年。前美聯(lián)儲主席格林斯潘稱，隨著美聯(lián)儲收緊貨幣政策以抑制通脹，美國經(jīng)濟(jì)衰退是“最有可能的結(jié)果”。根據(jù)《華爾街日報》2022年10月的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)在一年內(nèi)發(fā)生衰退的可能性高達(dá)63%。新年伊始，一種代號為XBB.1.5的奧密克戎亞型毒株在美國感染率的快速飆升也增加了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的風(fēng)險。

亞洲制造業(yè)下行壓力加大，PMI連續(xù)下降

2022年12月份，亞洲制造業(yè)PMI為49%，較上月下降0.4個百分點，連續(xù)3個月下降，連續(xù)2個月低于50%。從主要國家看，新冠病毒感染疫情影響在短期內(nèi)有所擴(kuò)大，中國制造業(yè)繼續(xù)探底運行，制造業(yè)PMI連續(xù)3個月下降；日本、韓國、越南和馬來西亞制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降；印度、泰國、菲律賓制造業(yè)PMI較上月有所上升。

指數(shù)變化顯示，在疫情及全球經(jīng)濟(jì)收縮壓力影響下，四季度亞洲制造業(yè)存在下行壓力。四季度，亞洲制造業(yè)PMI均值為49.6%，較三季度下降1.1個百分點。從全年走勢看，2022年亞洲制造業(yè)PMI均值50.7%，較2021年均值下降1個百分點。從各月走勢看，與歐美主要國家制造業(yè)PMI大幅波動不同，亞洲制造業(yè)PMI波動相對較小，走勢相對平穩(wěn)。2023年，亞洲仍將是全球經(jīng)濟(jì)增長的主要引擎。經(jīng)合組織在其最新一期《經(jīng)濟(jì)展望報告》中預(yù)計，2023年亞洲主要新興市場經(jīng)濟(jì)體將占全球GDP增長的近75%。RCEP的持續(xù)推進(jìn)也將有利于亞洲區(qū)域貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展。但也要看到，疫情蔓延、地緣政治沖突和通脹壓力等因素對亞洲各國的影響也有不同程度顯現(xiàn)。2023年，亞洲經(jīng)濟(jì)增速也面臨下行壓力，但增長趨勢或?qū)⒑糜跉W美地區(qū)。亞洲開發(fā)銀行近期預(yù)測2023年亞洲和太平洋地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長率為4.6%，較9月份的預(yù)測值下降0.5個百分點。

非洲制造業(yè)保持溫和增長趨勢，PMI繼續(xù)上升

2022年12月份，非洲制造業(yè)PMI為51.6%，較上月上升0.7個百分點，連續(xù)3個月高于50%。主要國家看，尼日利亞制造業(yè)PMI保持高位，環(huán)比有所上升，埃及制造業(yè)PMI較上月有所上升，但仍在50%以下。

四季度以來，非洲制造業(yè)增速呈現(xiàn)持續(xù)溫和增長走勢，恢復(fù)勢頭有所趨穩(wěn)。2022年，非洲制造業(yè)PMI均值為50.7%，較2021年均值下降0.2個百分點，顯示非洲制造業(yè)增長雖較2021年稍有放緩，但仍保持較為平穩(wěn)走勢。 2023年，非洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿σ廊惠^大。非洲自貿(mào)區(qū)的持續(xù)推進(jìn)也有利于非洲區(qū)域的貿(mào)易和供應(yīng)鏈穩(wěn)定。非洲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是非洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要方向。非洲經(jīng)濟(jì)需要多樣性化發(fā)展。由于非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展過度依賴基礎(chǔ)原材料行業(yè)，導(dǎo)致在地緣政治沖突影響下，非洲通脹壓力有明顯上升。非洲開發(fā)銀行的數(shù)據(jù)顯示，非洲2022年的平均通脹率達(dá)到13.5%。世界銀行警告稱，2023年非洲的通貨膨脹仍將“頑固地居高不下。