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中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2014年9月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51.1%，同上月持平。從主要分項指數來看，有升有降，生產、新出口訂單指數有所上升，從業人員指數持平，產成品庫存指數下降，大中型企業PMI指數穩中有升。結合前兩月來看，三季度PMI指數平均水平為51.3%，略高于今年上半年和去年同期，顯示三季度經濟運行基本平穩，增速仍處在適度、合理區間。 

 

一是需求整體良好。新訂單指數趨穩，波動幅度較上月縮小0.8個百分點，保持在52%以上相對較高水平。新出口訂單指數經歷上月短暫波動后，上升0.2個百分點，達到50.2%，顯示出口穩中趨升。從季節性規律來看，受西方圣誕節日帶動，四季度是外貿訂單高峰期。今年以來世界經濟整體持續向好，美國經濟持續復蘇，歐元區和日本經濟正在緩步走出低谷，外需基本面穩定，加之我國一系列出口便利化政策逐步落地，結合新出口訂單指數走勢來看，四季度出口回升的可能性較大。在節日效應帶動下，國內消費需求在四季度也會有所轉強。臨近年底，為了完成全年進度，投資項目一般也會有所加快。

二是實體經濟活動穩中趨升。產成品庫存指數經歷連續3個月上升后轉跌，下降0.9個百分點，降至47.2%。產成品庫存下降，為生產活動回升帶來一定空間。生產指數上升0.4個百分點，達到53.6%。大企業生產回升明顯，其生產指數達到55%以上，升幅超過1個百分點。特別是從行業發展來看，水泥等非金屬礦物制品業和鐵路運輸設備制造業新訂單和生產指數上升明顯，預示著后期基礎建設投資對經濟增長的支撐作用可望增強。

三是企業經營形勢穩中向好。據我們調查，“訂單不足、資金緊張、成本上漲”一直是困擾企業生產經營活動的主要問題。成本上漲尤其是勞動力成本上漲，具有一定的剛性，短期難以改變。但四季度隨著需求穩中趨升，隨著定向寬松的貨幣政策作用顯現，訂單不足、資金緊張的局面或將有所改觀。9月份，大中型企業PMI指數穩中有升，預示著四季度企業經營形勢有望實現穩中向好。

但從PMI來看，經濟運行當中仍有一定的下行壓力。9月份PMI指數走勢仍然偏弱。從歷史同期來看多表現為上升，本月只是止降轉平。特別是新訂單指數連續兩個月下降，再次回落到去年同期水平以下；購進價格指數經歷連續4個月回升后，最近兩月下降，又降至50%以內，需要引起關注。另外，在多種扶持政策相繼推出以后，小企業PMI指數依然低位下行。從這些情況來看，經濟回穩基礎仍需鞏固。

近期召開的國務院常務會議，部署完善固定資產加速折舊政策、促進企業技術改造、支持中小企業創業，是保持穩增長的又一項重要舉措。完善固定資產加速折舊政策，既有利于加快企業更新改造投資，帶動短期需求，又利于促進企業技術進步，加快產業升級。支持中小企業創業，既能增加有效供給，又能創造新的需求。要加強政策落實力度，使已出臺的各項政策措施發揮合力效應，真正形成經濟增長的有效支撐，確保四季度經濟平穩健康運行。