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由中國物流與采購聯合會調查、發布的2017年12月份中國大宗商品指數為100.6%，指數止跌回升，顯示國內大宗商品市場景氣度較上月有所好轉。各分項指數中，供應指數繼續下跌，但跌幅有所收窄，銷售指數止跌回升，庫存指數繼續上升，但升幅明顯收窄，商品價格繼續上漲，且漲幅仍在擴大。從本月指數的變化情況來看，受北方采暖季限產政策進入實質性執行階段影響，鋼鐵、鐵礦石等大宗商品生產明顯縮減，市場供應仍處于下降通道中，加之終端需求淡季不淡，價格繼續上漲。不過，我們認為伴隨著商品價格的持續上漲，終端企業生產經營成本會明顯增加、效益下滑，進而或將抑制原料的采購，造成大宗商品市場需求的減緩，特別是商品庫存積壓的現象仍未緩解，由此判斷，當前國內大宗商品市場回暖的基礎較為薄弱，價格繼續上漲的動力有所不足。

商品供應繼續減少。2017年12月份，大宗商品供應指數為98.4%，連續兩個月處于下降通道，但本月跌幅較上月縮減0.2個百分點。各主要商品中，鋼鐵和鐵礦石的供應量明顯減少。本月鋼鐵供應指數較上月下跌4.7個百分點，跌幅擴大4.0個百分點，連續兩個月回落；鐵礦石供應量較上月減少1.6%，時隔六個月后再現下降格局。在供應量增加的商品中，值得關注的是，原煤和汽車供應量均較上月顯著增加，分別較上月大幅增長14.7%和15.7%。

市場需求淡季不淡。2017年12月份，大宗商品銷售量止跌回升，較上月回升1.1個百分點。從該指數的變化情況來看，由于部分行業仍處于生產旺季，特別是電子、交通和家電等行業處于生產旺季，加之商品價格的上漲更是刺激了終端以及中間商的備貨熱情，市場成交情況較為活躍。各主要商品中，除鋼鐵銷售有所回落外，其余品種銷售量均呈現不同程度的增加。本月有色金屬、鐵礦石、原煤、成品油、化工及汽車銷售量較上月分別增長5.2%、2.4%、4.4%、8.3%、7.9%和13.7%，其中化工銷售指數為全年唯一一次出現增長。本月鋼鐵銷售量較上月減少1.5%，我們認為這主要是終端用戶對高鋼價產生恐高心理、從北到南工地逐步停工，以及年末資金緊張等因素，導致整體需求量大幅下滑。

庫存增速有所減緩。2017年12月份，大宗商品庫存指數為103.5%，升幅較上月擴大0.1個百分點。各主要商品中，鐵礦石、原煤和化工庫存指數有所上升，且增幅進一步擴大，其余品種均有不同程度的下降。本月鋼鐵、成品油、有色金屬和汽車庫存較上月分別減少0.8%、0.6%、0.5%和1.1%；鐵礦石、原煤和化工庫存較上月分別增長6.7%、7.6%和4.6%，增幅較上月分別擴大2.3個百分點、4.1個百分點和0.6個百分點。

商品價格繼續上漲。2017年12月份，大宗商品價格繼續上漲，環比上漲2.0%，漲幅較上月擴大0.9個百分點，顯示商品價格整體繼續處于上升通道中。從主要行業來看，黑色金屬和化工價格繼續上漲，且升幅進一步擴大；煤炭價格止跌反彈；成品油價格和上月持平；有色金屬價格繼續下跌，且跌幅有所擴大。本月黑色金屬價格較上月上漲6.7%，升幅擴大6.1個百分點，其中鋼材價格較上月上漲6.3%；化工價格較上月上漲3.1%，升幅擴大1.5個百分點；煤炭價格止跌反彈，較上月上漲0.2個百分點；有色金屬價格較上月下跌3.6%，跌幅擴大0.4個百分點，其中銅、鋁、鋅較上月分別下跌1.8%、7.3%和1.6%，但鉛較上月上漲1.6%。

中國大宗商品指數調查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。

大宗商品價格指數。通過對國內市場主要大宗商品交易價格在不同時期數據的比較，構建大宗商品價格指數，反映大宗商品國內市場交易價格的變化情況。

2.調查范圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。