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           ——2018年6月份CFLP-GPMI分析

據中國物流與采購聯合會發布，2018年6月份全球制造業PMI較上月上升0.4個百分點至55.0%；上半年均值為55.2%，較去年同期上升1.1個百分點，各月穩定在54%以上；二季度均值較一季度回落1個百分點至54.7%。
    綜合指數變化，上半年全球經濟繼續保持穩步較快增長，整體復蘇趨勢沒有改變，今年整體發展水平要好于去年同期，但二季度增速較一季度呈現放緩態勢。下半年全球經濟仍將繼續保持穩定較好的發展態勢，經濟增長不會出現失速風險，但仍存在繼續放緩的可能。一是貿易摩擦升級給全球經濟發展帶來的直接或間接影響不容忽視。二是近期美元的持續升值或將對國際資本流動產生影響，對美國以外的經濟體會產生沖擊。三是歐洲主要國家地緣政治風險對全球經濟發展的不確定性影響依然存在。

    分區域來看，呈現如下特點：
    亞洲制造業穩中趨升，PMI小幅上升
    2018年6月份，亞洲制造業PMI為52.1%，較上月小幅上升0.2個百分點；上半年均值為52.0%，較去年同期上升0.2個百分點，各月走勢穩定在51%以上；二季度均值較一季度僅小幅回落0.1個百分點，降至51.9%。
    綜合指數變化，上半年亞洲制造業運行整體穩定，保持溫和增長趨勢，二季度基本延續一季度的穩定增長趨勢。印度、印尼、馬來西亞和越南等新興經濟體的制造業均呈現較快發展趨勢。中國的制造業運行平穩，各月指數穩定在51%以上。從分項指數看，市場供需整體保持均衡，企業經營相對穩定，新舊動能轉換加快，產業結構優化繼續深入。供給側結構性改革與經濟韌性已經構成相互促進的正向循環，為加速推進經濟高質量發展提供了空間與動力，下半年中國經濟平穩運行仍具有基礎。
    歐洲制造業增速繼續小幅放緩，PMI持續回落
    2018年6月份，歐洲制造業PMI為54.1 %，較上月回落0.4個百分點；上半年均值為55.8%，較去年同期上升0.2個百分點，各月走勢穩定在54%以上，但呈現逐月回落走勢；二季度均值較一季度回落2.5個百分點降至54.6%。
    綜合指數變化，上半年歐洲制造業保持較快增長趨勢，但指數的持續回落意味著歐洲制造業增速持續放緩，特別是二季度增速較一季度出現明顯回落，德國、法國和意大利等主要國家制造業增速均呈現不同程度的放緩。下半年歐洲經濟增長將從之前持續活躍發展趨勢轉變為平穩較快增長，增速將進一步放緩。困擾歐洲經濟增長的因素表現在：一是歐洲地緣政治風險依然較大，不利于歐洲經濟的持續穩定復蘇；二是美元升值會引發資金從歐洲流向美國，不利于歐洲資本市場穩定；三是歐洲整體債務水平依然高企，或將拖累歐洲經濟增長；四是貿易摩擦升級對歐洲經濟的負面沖擊不容忽視。
    美洲制造業增速繼續加快，PMI持續上升
    2018年6月份，美洲制造業PMI環比上升1.2個百分點,達到58.8%；上半年均值為58.1%，較去年同期上升2.7個百分點，各月走勢穩定在56%以上；二季度均值較一季度回落1個百分點，降至57.6%。
    綜合指數變化，上半年美洲制造業保持強勁增長勢頭，較去年同期有明顯提升。二季度制造業增速較一季度有所放緩，但指數呈現逐月上升走勢。美國制造業的持續強勁是二季度美洲制造業增速持續加快的主要因素。ISM報告顯示，6月美國制造業PMI升至60.2%，為今年以來的次高點，生產指數和新訂單指數保持在60%以上的高位，從業人員指數保持在56%以上的高位。以減稅為主的擴張性財政政策、基礎設施建設投資的增加、消費的平穩增長以及近期美元的升值是推動美國經濟持續向好的主要原因。預期下半年美國經濟繼續保持較快增長，但也存在不確定因素影響。一是持續加息會在一定程度上推升實體經濟融資成本和抑制居民消費增長；二是貿易摩擦升級對美國經濟的負面影響也會拖累美國經濟增長。ISM報告顯示，許多制造業企業均反映貿易摩擦的升級將會對企業經營和投資造成負面影響。
    澳洲制造業保持活躍，PMI小幅回調
    2018年6月份，澳洲制造業PMI為57.4%，連續三個月環比回落，本月降幅為0.1個百分點，降幅較上月繼續收窄；上半年均值為58.8%，較去年同期上升2.6個百分點；二季度均值較一季度回落2.1個百分點，降至57.7%。
    綜合指數變化，上半年澳洲制造業保持活躍發展趨勢，整體水平好于去年同期，但二季度增速較一季度有所放緩。基礎建設投資持續向好、就業穩定、貨幣政策持續寬松是支撐澳洲經濟持續發展的主要因素。基于對經濟增長的良好預期，澳聯儲決議繼續保持1.5%的利率水平不變。
    非洲制造業增速放緩，PMI持續回落
    2018年6月份，非洲制造業PMI環比小幅回落0.4個百分點,降至52.1%；上半年均值為52.5%，較去年同期上升3.8個百分點，除3月份外，各月走勢穩定在52%以上；二季度均值較一季度上升0.3個百分點至52.6%。
    綜合指數變化，上半年非洲制造業保持溫和較快增長，較去年同期有明顯提升。二季度制造業增速較一季度適度加快，但指數呈現逐月回落走勢。整體來看，非洲經濟仍有較大發展潛力，特別是非洲經濟一體化進程的推進，為推進非洲經濟可持續發展奠定較好基礎。目前，已經有49個國家簽署了《非洲大陸自由貿易協定》。