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由中國物流與采購聯合會調查、發布的2023年3月份中國大宗商品指數（CBMI）為103.4%，指數兩連升至2020年8月份以來的最高點，當月較上月上升0.6個百分點。各分項指數中，供應指數和銷售指數聯動上升，庫存指數則出現回落。從指數的變化情況來看，3月份CBMI繼續上升，且升至近32個月以來的最高點，表明隨著疫情因素明顯消退和傳統消費旺季的來臨，行業預期持續向好，采購、生產等經營活動積極，當前國內大宗商品市場穩中向好的特點進一步顯現。本月供應指數繼續上升，顯示國內商品供應增長平穩；銷售指數持續上升，預示國內市場需求良好；庫存指數回落，表明市場供求關系開始趨于平衡，生產經營活動趨于平穩。綜合來看，供需雙側聯動上升，特別是商品庫存壓力得到緩解，顯示國內大宗商品相關企業生產經營活動正在顯露積極的跡象，行業穩中向好的態勢繼續深入發展。不過，值得關注的是，本月供應指數雖上升幅度弱于銷售指數，但仍高于銷售指數，且升至2020年8月份以來的最高水平，顯示隨著旺季來臨，供應端預期好于需求側，一旦后期消費端不能持續上升，大宗商品市場將會再度面臨下行壓力。進入4月份，考慮到國內經濟運行繼續保持恢復態勢，制造業和基建將會繼續帶動需求增長，我們認為短期內大宗商品市場供需基本平衡，仍處于去庫存化階段，但當前外需不足導致整體出口形勢不佳或將對市場產生一定的影響。基于此，我們預計4月份國內大宗商品市場仍將維持穩中向好的態勢，商品價格整體仍有一定的上行空間。

商品供應增速加快。2023年3月份，大宗商品供應指數兩連升至2020年8月份以來的最高點，為104.6%，較上月上升1.2個百分點，顯示隨著國內經濟和制造業的復蘇，市場需求持續回暖，生產企業對后市預期良好，生產熱情高漲，國內大宗商品市場供應量持續增加，增速有所加快。從各主要商品來看，本月各商品供應量繼續呈現全部上升的局面，且除成品油外，其余品種供應增速均有所加快。本月鋼鐵、鐵礦石、煤炭、有色金屬、化工和汽車供應量較上月分別增加6.4%、3.8%、5.3%、4.1%、4.8%和4.8%，增速較上月分別加快0.6、1.9、1.8、1.5、1.5和2.1個百分點，成品油供應量較上月增加1.8%，受煉廠檢修的影響，本月供應增速較上月減緩0.4個百分點。

銷售增速有所加快。2023年3月份，大宗商品銷售指數較上月上升1.5個百分點，至104.2%，指數升至近六個月以來的最高點，顯示隨著傳統旺季的來臨，終端用戶備貨積極，市場銷售情況向好，企業訂單組織逐步順暢，本月國內大宗商品銷售量增速較上月有所加快。各主要商品中，本月除汽車外，其余各商品銷售量繼續呈現全部上升的局面，且除煤炭外，其余品種銷售增速均有所加快。本月鋼鐵、鐵礦石、成品油、有色金屬和化工銷售量較上月分別增加4.7%、6.5%、3.1%、3.5%和3.3%，增速較上月分別加快3.2、2.1、1.2、0.7和1.4個百分點，煤炭銷售量較上月增加1.7%，增速較上月減緩0.8個百分點，汽車銷售量則再度回落，當月較上月減少1.1%。

商品庫存開始下降。2023年3月份，大宗商品庫存指數兩連跌至99.6%，指數跌至近五個月以來的最低點，顯示前期持續處于積壓態勢的商品庫存開始減少，國內大宗商品庫存壓力有所緩解。各主要商品中，鋼鐵、鐵礦石和成品油因供需狀況明顯好轉，由升轉降，有色金屬和化工庫存量雖有增加，但增速減緩，煤炭和汽車庫存量受需求下降的影響，增速加快。本月鋼鐵、鐵礦石和成品油庫存量較上月分別減少1.4%、2.5%和1.3%，其中鋼鐵和鐵礦石庫存分別時隔三個月和兩個月后再現下降格局，成品油庫存更是時隔五個月后再現降幅；有色金屬和化工庫存量較上月分別增加0.9%和1.0%，增速較上月分別減緩0.9和1.2個百分點；煤炭和汽車庫存量較上月分別增加3.2%和4.3%，增速較上月分別加快2.9和3.1個百分點，顯示庫存壓力有所加大。

中國大宗商品指數調查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。

大宗商品價格指數。通過對國內市場主要大宗商品交易價格在不同時期數據的比較，構建大宗商品價格指數，反映大宗商品國內市場交易價格的變化情況。

2.調查范圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。