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物流恢復勢頭有所波動 政策效能待釋放

——2023年1-7月物流運行分析

中國物流與采購聯合會

中國物流信息中心

今年以來，社會物流需求基本平穩，物流運行整體持續恢復。7月份，受高溫天氣和部分地區洪澇災害等因素影響，部分指標增速有所放緩。盡管面臨考驗，物流產業供給依然較為充足，重點領域保供能力提升，工業、流通、消費等領域產銷銜接改善，供應鏈循環穩定暢通。

一、社會物流總額增速有所回落，物流需求恢復存波動  

1-7月，全國社會物流總額189.9萬億元，按可比價格計算，同比增長4.7%，比上半年回落0.1個百分點；7月份，增長4.5%，比6月份回落1.4個百分點。從歷年走勢來看，7月份環比回落尚屬正常的季節性波動。當前物流需求基本穩定，社會物流總額累計增速延續平穩恢復勢頭，4月以來當月同比增速波動有所增大，顯示恢復存在一定波動性。1-7月份社會物流總額結構主要呈現以下特點：

一是工業品物流總體平穩，能源物流保供有力。1-7月，工業品物流總額同比增長3.8%，增速與上半年基本持平，7月份同比增長3.7%，環比回落0.7個百分點。工業品物流總體保持穩定恢復態勢，多數行業物流需求保持增長。但也要看到，本月有近八成行業物流總額增速有所放緩，工業物流恢復的勢頭尚待穩固。從結構看，基礎產業、升級產業雙向驅動支撐工業物流持續恢復。一是原材料供應物流需求穩中有升。7月份，原材料制造物流總額同比增長8.8%，比6月份加快2.0個百分點。特別是鋼鐵和石油加工行業同比增速均在15%左右，比上月有所加快。二是升級產業物流發展動力依然較好。隨著產業向高端延伸、向綠色轉型，相關領域物流需求保持較快增長。7月份，航空航天器及設備制造、智能消費設備物流總額同比均超過10%；新能源汽車及相關充電樁產量增速超過20%。

二是進口量價背離持續，物流量增速有所回落。1-7月進口物流總額10.1萬億元，按可比價格計算，同比增長13.8%，增速與上半年持平。7月當月增長13.8%，增速環比回落9.7個百分點，4月份以來各月增速波動較為劇烈。受到年內國際大宗商品回落影響，我國進口價格連續多月持續下降，回落幅度明顯，進口物流量價背離現象持續。從結構看，能源和原材料進口物流量占比依然較大且近期有所回升，鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤、天然氣量累計同比增速分別為 6.9%、12.4%、88.6%和7.6%；機電產品進口物流量持續回落，機床、集成電路、汽車等產品累計降幅在16-20%。

三是民生消費物流仍處恢復期，促消費政策逐步顯效。1-7月份，單位與居民物品物流總額同比增長10.1%，比上半年小幅提高0.1個百分點。從結構看，線上電商物流持續活躍，7月份，電商物流總業務量指數為121.8點，仍保持較高水平；1-7月份全國實物商品網上零售額同比增長10%，占社會消費品零售總額的比重較去年同期提升0.8個百分點。餐飲、百貨、便利店等線下物流持續回暖，1-7月線下零售物流需求同比分別增長7-8%，餐飲相關物流總額累計增長超過20%。

二、物流市場規模增長平穩，供需進入調整平衡期

1-7月，物流業總收入達到7.5萬億元，同比增長4.6%，增速比上半年回落0.7個百分點，物流市場規模增速平穩。進入7月份，受到部分地區高溫、洪澇災害等因素影響，區域物流業務階段性受阻。加之上游需求偏弱物流供給同步調整，供需或將進入再平衡周期。

物流行業景氣穩中趨緩，各領域漲跌互現。7月份，物流行業景氣有所回調，環比回落0.8個百分點，降至3月份以來的較低水平50.9%。從結構看，水上運輸等領域受臺風等季節性影響較大，部分區域沿海運輸、港口周轉效率階段性受阻，行業景氣降至較低水平。鐵路、公路運輸展現較強韌性，特別為迎峰度夏電煤、夏糧儲運等重點領域供應保障方面提供有力支撐，7 月高速公路貨車日均通行量環比有所提高，鐵路、公路運輸景氣指數穩步回升。快遞企業整體仍處于較快恢復水平，業務量增速及景氣水平繼續保持活躍，7月份快遞業務量同比增速超過10%，景氣指數超過66%。

物流服務價格持續低位運行，行業供需待調整。今年以來，物流服務價格指數總體位于收縮區間，價格水平持續低位震蕩。水上運輸方面，沿海散貨、集裝箱市場運價持續下行。7月份，上海航運交易所發布的沿海（散貨）綜合運價指數月平均值為950.75點，環比回落1.0%；中國出口集裝箱綜合指數月平均值869.8點，環比回落5.3%。公路方面，部分區域受季節因素影響出現短期供不應求局面，運價指數小幅回升，但價格水平仍處于低位。7月份中國公路物流運價指數為102.5點，環比回升0.1%，但比去年同期下降0.68%。快遞方面，行業整體處于溫和競爭期，加之近年直播電商帶來的快遞小件化趨勢，單票價格總體回落。7月份，快遞行業單票收入環比回落3.3%，比去年同期下降5.1%。

結合物流市場規模增速及景氣水平來看，當前物流新增投入增速有所趨緩，供給結構調整持續優化，部分區域設備、產能利用率趨于改善，行業供需或將進入再平衡階段，物流服務價格有望企穩。

三、企業經營成本邊際改善，市場主體預期待穩固

今年以來，物流投資持續增長，企業通過增加網點布局密度、設備智能化、企業運營數字化等手段深度挖掘上游需求，提升市場份額，降低企業經營成本。重點調查數據顯示，1-7月份重點物流企業業務收入比上年同期增長8.8%，物流業務成本增長8.3%，增速略低于收入0.5個百分點。重點企業每百元物流業務收入中的成本95.2元，比同期減少0.3元。經營成本快速上漲勢頭有所緩解。

但也要看到，物流企業盈利壓力依然較大，一是上游需求恢復勢頭尚不穩定，物流業務收入雖保持增長但5月以來增速連續回落，1-7月份比上半年回落1.2個百分點；二是企業資金緊張局面有所抬頭，流動資金周轉率回落，應收賬款賬期增加，特別是部分中小企業資金緊張的局面有所加劇；三是物流企業盈利水平持續低位，1-7月重點企業收入利潤率仍位于4%以下，明顯低于規模以上工業企業6.44%的平均水平。物流企業長期處于微利經營狀況或將對發展預期產生一定影響，下階段要著力擴內需促消費、降本增效等系列政策實施落地，隨著市場積極因素增加，企業信心也將逐步向好。

綜合來看，今年以來物流運行總體平穩，社會物流需求仍保持增長，物流供給充足，行業整體處于景氣區間，7月份部分物流指標增速放緩尚屬正常波動。盡管國際國內環境依然嚴峻，物流持續穩定恢復仍面臨挑戰。但也要看到物流行業整體調整適應能力逐步增強，服務質量穩步提升，供應鏈上下游協同性得到進一步改善，工業、流通等領域產銷銜接水平有所提高。后期隨著宏觀政策逐步精準有力實施，物流運行有望穩步回升。