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由中國物流與采購聯合會調查、發布的2023年11月份中國大宗商品指數（CBMI）為101.3%，較上月下跌1.5個百分點。各分項指數中，供應指數、銷售指數繼續下跌，庫存指數連續兩個月上升，并升至近九個月以來的最高點。從本月指數的變化情況來看，指數連續兩個月下跌，大宗商品市場淡季特征顯現。但從銷售指數的變化來看，雖然有所回落，但仍然處在擴張區間，顯示國內需求在各項穩投資促消費政策的貫徹落實下仍有穩定基礎。進入12月份，隨著氣溫快速降低，下游施工將受到限制，特別是北方地區停工范圍還會擴大，需求仍會受到一定影響，市場供需矛盾將階段性有所加劇，庫存壓力也會有所加大。但在宏觀經濟保持恢復向好，政策利多持續加持，以及供應預期下降背景下，大宗商品市場底部支撐較為強烈，價格整體回落的空間有限。

商品供應增速減緩。2023年11月份，大宗商品供應指數結束之前的連升，出現回調，當月較上月回落2.8個百分點，至101.1%，為近七個月最低點。從各主要商品情況來看，生產利潤仍是左右商品生產和供應的重要因素，同時受制于利潤、原料、訂單等因素影響，部分商品生產企業逐漸下調生產計劃，市場供應增速減緩。各主要商品中，鋼鐵供應量繼續增加，較上月增加2.4%，增速較上月提高0.6個百分點；原煤、有色、化工和汽車供應量均有所增加，較上月分別增加2.6%、3.3%、1.7%和3.7%，增速較上月分別減緩4.5、3.4、0.9和2.8個百分點；；鐵礦石由于高爐檢修數量增多鋼廠需求同步減弱，成品油受國家油價震蕩下行影響，市場供應量均出現下降；較上月分別減少1.3%和4.2%。。銷售增速繼續減緩。2023年11月份，大宗商品銷售指數較上月回落1.5個百分點，至101.3%，連續兩個月出現回調，顯示國內大宗商品市場需求進入淡季，銷售量雖繼續保持回升，但增速繼續減緩。從市場來看，基建和地產方面，一萬億特別國債的落地實施以及“三大工程”的穩步推進，加之國家層面出臺了系列措施推進新一輪的保交樓工作，對大宗的市場需求有所支撐。同時，10月份人民幣貸款和社會融資規模增量均較去年同期大幅增加，資金狀況有所改善，支持市場交投較前期更為活躍銷售增速回落，一方面是受需求淡季影響，另一方面市場價格的回落抑制了投機需求的釋放，終端需求企業也以消耗庫存為主，備貨需求不高。各主要商品中，有色金屬和汽車銷售量繼續增加，增速繼續加快，較上月分別增加2.4%和5.3%，增速較上月分別增加1.9和1.6個百分點；鋼鐵、成品油和化工銷售量均有所增加，但受企業生產利潤收縮的影響，增速有所減緩，較上月分別增加3.5%、0.9%和1.2%，增速較上月分別減緩2.8、0.7和1.7個百分點；原煤受港口庫存持續高位、下游采購不及預期的影響，鐵礦石受到高爐檢修數量增多的影響，鋼廠對鐵礦石需求同步減弱，市場銷售量均出現下降，較上月分別減少0.9%和1.6%。

商品庫存保持回升。2023年11月份，大宗商品庫存指數較上月回升0.7個百分點，升至101.7%，連續兩月回升至近九個月以來的最高點，顯示因需求進入傳統淡季，商品供應難以被快速消化，開始以庫存的形式進入倉儲環節，市場庫存壓力有所加大。從各主要商品庫存情況來看，鋼鐵庫存量繼續減少，鐵礦石庫存量止跌回升，其余品種庫存量繼續增加，但增速較上月均有所減緩。本月鋼鐵庫存量較上月減少1.1%，降幅較上月收縮1.4個百分點；鐵礦石庫存量較上月增加3.3%，在供應減少的情況下，本月庫存量止跌回升；本月煤炭、成品油、有色金屬、化工和汽車庫存量較上月分別增加2.9%、2.1%、1.9%、3.5%和2.8%，增速較上月分別減緩1.5、1.1、1.9、0.6和1.4個百分點。

中國大宗商品指數調查說明

1.主要指標解釋

中國大宗商品綜合指數體系是一套立足于與商品市場相關單位，以抽樣調查的方式，采集詳實、動態的數據信息，對行業中不同品種、不同經營主體、不同區域分別設立相關指數，通過各個指標的變化，觀察行業內乃至國民經濟運行的發展狀況和變化規律。

大宗商品供應指數。通過對國內市場生產、進口的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品供應指數，反映大宗商品資源供應的增減變化情況。

大宗商品銷售指數。通過對國內流通環節銷售的主要大宗商品的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品銷售指數，反映大宗商品國內市場需求的增減變化情況。

大宗商品庫存指數。通過對國內流通環節主要大宗商品期末庫存的實物數量和金額等在不同時期數據的比較，構建大宗商品庫存指數，反映大宗商品國內市場供需平衡的變化情況。

2.調查范圍

中國大宗商品指數調查的地區覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區和直轄市。調查方法以重點流通企業調查、互聯網平臺數據和商品現貨電子交易市場相結合，通過對海量樣本數據的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數的準確性和代表性。

3.計算方法

中國大宗商品指數由1個綜合指數和若干個單項指數構成。指數均采用加權綜合指數方法。綜合指數由大宗商品消費指數、供應指數和庫存指數加權構成。各單項指數均由不同的商品數量和金額加權構成。中國大宗商品指數為環比指數。

4.季節調整

中國大宗商品指數是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的中國大宗商品指數和各分類指數均為季節調整后的數據。