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中國物流信息中心 文韜 

國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會發布的2025年12月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，較上月上升0.9個百分點，在連續8個月運行在50%以下后升至擴張區間，顯示制造業回升向好。從分項指數以及不同行業、不同規模企業的指數變化來看，12月我國制造業市場需求有所釋放，企業生產較好擴張，四大行業協同恢復，市場價格向好運行，大中型企業趨穩回升。整體來看，制造業實現順利收官。企業對后市預期樂觀，2026年有望實現穩中有增開年。

供需兩端同步回升，市場規模平穩擴張。12月份，前期推出的各項經濟政策繼續落實發力，中央經濟工作會議明確指出實施更加積極有為的宏觀政策，有效提振了市場信心，加上大量企業制定新年規劃進入細化與落實階段，以及春節備貨重要節點臨近，制造業市場需求有所釋放。新訂單指數為50.8%，較上月上升1.6個百分點，在連續5個月運行在50%以下后回到擴張區間，且升幅較為明顯。其中出口較好趨穩是支撐需求整體回升的重要因素，在中美經貿磋商持續推進的帶動下，12月制造業出口穩定發展，新出口訂單指數為49%，較上月上升1.4個百分點。需求端釋放以及政策預期向好帶動制造業企業生產活動較好擴張，生產指數為51.7%，較上月上升1.7個百分點，指數升幅較為明顯。結合來看，在政策信號和市場自發力量的聯合帶動下，12月制造業供需兩端同步回升，市場規模平穩擴張。

四大行業協同恢復，經濟運行質量趨好。12月，制造業除了規模平穩擴張外，結構方面也呈現積極變化。高技術制造業擴張勢頭明顯加快，高技術制造業PMI為52.5%，較上月上升2.4個百分點，其中生產指數上升至55%以上，新訂單指數上升至接近54%的水平，顯示高技術制造業市場供需較為旺盛。裝備制造業在上月短暫降至收縮區間后有所回升，裝備制造業PMI為50.4%，較上月上升0.6個百分點，其中生產指數和新訂單指數均上升至51%以上，顯示裝備制造業供需兩端穩中有增。高耗能行業運行繼續趨穩，高耗能行業PMI為48.9%，較上月上升0.5個百分點，連續2個月上升。其中生產指數上升至50%的水平，新訂單指數也上升至48%以上。消費品制造業也在上月短暫降至50%以下后較快回穩，消費品制造業PMI為50.4%，較上月上升1個百分點，其中生產指數上升至52%以上，新訂單指數上升至51%以上，顯示消費品制造業市場供需較好擴張。結合來看，12月制造業的穩中有增是四大行業協同恢復的成果，經濟運行質量趨好。

市場價格向好運行，利于企業實現效益。12月，原材料價格增勢有所放緩，購進價格指數為53.1%，較上月下降0.5個百分點。主要集中在高耗能行業和消費品制造業，兩大行業的購進價格指數分別較上月下降2.3個和0.8個百分點，原因是部分重要基礎原材料價格有所下行，帶動相關產業原材料價格增勢放緩，國家統計局數據顯示，12月內煤炭、黑色金屬和化工產品等重要生產資料市場價格呈現下行態勢。但裝備制造業和高技術制造業由于關鍵原材料附加值相對較高，其價格仍保持較快上升態勢。制造業產成品價格在需求釋放的帶動下趨穩運行，出廠價格指數為48.9%，較上月上升0.7個百分點，連續2個月上升，且裝備制造業、高技術制造業和高耗能行業的出廠價格指數均較上月有所上升。結合來看，12月制造業市場價格呈現向好運行態勢，有利于企業實現效益。

大中企業趨穩回升，經濟壓艙石作用加強。12月，大型企業呈現較好回升，市場供需兩端較快擴張。大型企業PMI為50.8%，較上月上升1.5個百分點，在連續2個月運行在50%以下后回到擴張區間，其中生產指數和新訂單指數都較上月上升超過2個百分點至52%以上。中型企業也趨穩運行，中型企業PMI為49.8%，較上月上升0.9個百分點，創年內次高點，其中生產指數較上月上升1.2個百分點至接近52%的水平，新訂單指數較上月上升2.1個百分點至接近50%的水平，顯示中型企業需求持穩運行，生產加快擴張。結合來看，12月大中型企業均向好運行，經濟壓艙石作用有所加強。

2025年，我國經濟雖存在美國關稅政策變化等外部因素的影響，但在宏觀經濟政策發力以及國內經濟韌性顯現等積極因素的支撐下，運行態勢整體穩定。制造業PMI全年均值為49.6%，與2024年全年均值基本持平。尤其是12月份，在政策信號清晰有力、貿易環境相對穩定以及國內市場有序釋放等積極因素的帶動下，制造業PMI明顯上升，顯示制造業回升向好，全年實現順利收官，為新年開局奠定了良好基礎。

2026年經濟運行具有基礎條件。當前市場需求有所恢復，出口趨穩運行，經濟政策更加積極。“十五五”規劃為接下來五年的經濟社會發展奠定了戰略方向，近期召開的中央經濟工作會議對2026年經濟工作作出了明確有力的部署，這些政策都將為宏觀經濟發展提供指引、注入動力。企業預期樂觀，12月制造業生產經營活動預期指數為55.5%，較上月上升2.4個百分點，創2024年4月以來的新高。預計2026年，在多個積極因素的聯動推進下，制造業有望實現穩中有增開年，全年將穩步實現“質”的有效提升和“量”的合理增長，宏觀經濟高質量發展向深向實。