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“新常態”激勵港口保持更好服務品質

2014年，隨著國內外經濟結構轉型深入、地緣政治影響擴大、金融市場波動加劇，以及國際經貿格局錯綜變化等因素影響，中國經濟逐漸呈現出“低增長、優發展”的格局，全年國內生產總值（GDP）增速維持在7.4%，固定資產投資上升15.28%，社會消費品零售總額抬高11.96%，進出口總額微漲3.39%，各增長指標較2013年均有不同程度下降。國內制造業PMI指數呈先增后降態勢，12月終值為50.1點，勉強維持在臨界線以上。經濟步入“新常態”發展階段，投資動力減弱、排浪式消費減少、出口回升放緩，使得全國港口生產形勢較2013年有所減慢，貨物與集裝箱吞吐量在低速增長區間內小幅上行。

預計2015年拉動經濟的三駕“馬車”——投資、消費與外貿分別將呈現一減一穩一增走勢，全年GDP增速有望實現7.2%，對我國港口整體脫離“探底階段”持謹慎態度，預計仍將維持小幅增長。

1.貨物吞吐量增速萎縮

2014年前11個月，中國規模以上港口完成貨物吞吐量102.27億噸，同比提升4.8%，增幅較去年同期回落近半。全球經濟復蘇進程波折起伏，東西向國際貿易擴張速度明顯放慢；同時，國內經濟面臨產業結構調整下的“減速”與“換擋”，港口生產隨之溫和。上半年我國港口吞吐量增長動力主要來自于對外商品貿易，而隨著歐美等國“再工業化”及區域貿易的活躍，抑制了中國商品的出口以及原材料的進口貿易。加之國內房地產、基礎設施建設需求下滑，以及內貿煤價格的下降，致使港口煤炭、鐵礦石等大宗散貨進口量逐月回落，外貿拉動力趨弱，內貿貨物轉而成為支撐。另一方面，全年沿海港口貨物吞吐量增幅總體處于震蕩下行通道，前11個月累計增幅為5.7%；而內河港口同樣表現不佳，前11個月累計增幅僅2.9%，較2013年同期8.3%存在較大差距，但四季度內河港口生產波動上揚態勢明顯，有望逐步擺脫萎靡。

外貿吞吐量波動下行，但振幅逐漸收窄

縱觀我國港口近年外貿走勢，年內6.15%的月均增速雖遠不及往年的兩位數增長，但在“外貿維穩政策”扶持下，進出口形勢趨于平緩，2014年全國外貿進口額增幅維持在3.4%上下。然而，隨著進口貨物的結構不斷優化，高附加值商品所占比例逐漸提升。因此，未來港口外貿增速或將逐漸靠攏進出口額增速。

西南沿海港口群漲勢翻番，其余港口群普遍回落

2014年1—11月我國主要沿海港口群合計完成貨物吞吐量61.38億噸，同比增長5.1%，較去年縮減3.8個百分點。其中，西南沿海港口群增勢生猛，增幅較前年提升188.3%，港口群內湛江港和北部灣港分別貢獻15.85%和10.32%的增長，基數小已成為其快速攀升的比較優勢。此外，其余港口群增長率均低于前一年度，長三角及珠三角港口群增幅分別縮減65.9%和60.5%至2.64%和1.59%。環渤海港口群則較前年增幅收縮46.3%以上，前11個月總體維持6.1%的增長，其內除秦皇島港增幅較前年上揚2個百分點外，其余港口均有不同程度回落。

港口增速“換擋”，大中型港口不乏亮點

2014年我國主要港口生產形勢有增有減，但基本穩定。前20大港口中，天津、日照、營口、秦皇島等環渤海主要大港，及廣州、湛江、北部灣、南京等南方港口增幅有所擴張，唐山、日照兩港更是以兩位數的增幅刷新排名，唐山港由原先的第七位直入四強，日照超越營口摘得第九名，煙臺港則受益于深圳港的負增長成功晉級第十二位。除此以外，本年度負增長的還有上海港。

2.集裝箱吞吐量低位上攻

中國港口集裝箱吞吐量低位上攻

去年前11個月我國規模以上港口完成集裝箱吞吐量1.84億TEU，同比上升6.1%，下半年雖呈現提速態勢，但仍不及前年7.3%的增幅。入秋迎來傳統海運旺季，同時全球經濟緩慢回升，歐、美、俄、韓、新西蘭以及東盟、印度等地區與中國商品貿易持續增長，國內外消費市場回暖，進出口增速較年初明顯上揚。隨著中韓自貿區成立、中國—東盟打造自貿區升級版以及“一帶一路”建設的推進，有利于推動中國商品出口及國際貿易發展，但未來立即實現大漲的可能性不大。

內河吞吐量基本持平，全年增幅先抑后揚

去年1—11月沿海與內河港口分別完成集裝箱16570.8萬和1851.24萬TEU，其中沿海港口增長6.9%，內河港口箱量下滑0.4%。國務院于去年6月提出了長江經濟帶建設，9月出臺《關于依托黃金水道推動長江經濟帶發展的指導意見》，內河航運物流即將迎來新契機，下半年內河港口箱量不斷回升。值得注意的是，蘇州、江陰兩大內河港均大幅回落16%和57%，領跌內河集裝箱港口。去年年內蘇州港加快對“小散亂”碼頭的清理整治工作，而7月后新投入泊位以及新開航線將直接推動集裝箱量增長，加之9月起太倉港啟動起運港退稅政策，未來蘇州港的成長性依然可期。

各港口群箱量增速趨同

去年前11個月，各港口群內集裝箱吞吐量增幅大多維持在4%—8%之間，相較前年港口群間增速階層分化并不明顯，各港口群所占份額與2013年基本一致。珠三角港口群在廣州和深圳兩港的雙重驅動下，增速提升1.6個百分點，主要得益于腹地集聚著大量對外依存度較高的制造企業，但由于近年產業“內遷南移”速度加快，預計未來箱量增幅仍將趨于平緩。在長三角港口群內，寧波—舟山港箱量穩定攀升，但連云港港8.8%的跌幅無疑拉低了港口群的總體增幅。環渤海港口群中，大連港增幅由原先的24.2%驟降至1.1%，營口港增速亦小幅下滑，該區域箱量增幅僅為前期一半。

港口箱量緩中有進，傳統大港擴幅增產

前20大集裝箱港口中，除連云港港和蘇州港外其他港口均維持正向增長，前6位千萬級港口表現更佳，增速較前年均有所擴張。其中，寧波—舟山港增量突破200萬TEU，其新集裝箱碼頭的陸續投產，使全年增速躥升12.1%；而虎門港憑借基數優勢，連續數年保持30%以上的較高漲幅。其余港口增幅大多收窄，唯佛山、日照、福州、泉州等中小型港口依然維持擴張之勢。全球經貿回暖有利于國際海運環境改善，穩定外貿和加強進口政策的逐漸加強，使得我國外貿競爭力有望提升，但地緣政治和不確定因素同樣增加，貿易摩擦形勢依舊嚴峻，內外部需求仍將保持緩步回升，而港口間集裝箱量的競爭依然激烈，對港口企業的經營能力和服務水平將提出更高要求。

延伸閱讀

2015年港口行業展望維持“穩定”

2015年國際經濟將繼續緩慢復蘇，中國經濟下行壓力仍較大，GDP增速將保持在7—7.5%左右增長，在此背景下，中國港口外貿貨物吞吐量增速有望遏制下跌趨勢，內貿吞吐量增速難有明顯反彈，港口吞吐量增速整體將保持在5%左右，以內貿運輸為主的港口行業整體發展仍將與經濟發展趨同，保持低速增長。

2015年港口行業內部將出現以下分化：受煤炭、鐵礦石需求增速下滑影響，以煤炭、鐵礦石等單一貨種為主或占比較高的港口貨物吞吐量增速有望繼續下降；部分受國家政策扶持的港口建設速度將加快，“海上絲綢之路”政策促進廣東、廣西、福建等省份加快相關投資建設，長江經濟帶政策的落實將會帶動長江內河流域水運業務的發展，也將會對中國內河水運的發展帶來較強的示范和推動作用，上述受政策影響的港口吞吐量將保持較快增速。

整體而言，預期2015年港口行業經營相對穩定，競爭格局不會發生變化，財務表現依然處于較好水平，維持港口行業信用品質“高”的評價，行業展望維持“穩定”。