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在近期 《財(cái)富》(中文版)發(fā)布的2016年中國500強(qiáng)虧損公司排行榜中,京東商城以93.7億元的虧損登頂榜首。此次出現(xiàn)巨額虧損,排名如此靠前,特殊性因素是拍拍網(wǎng)停運(yùn)影響下采用GAAP統(tǒng)計(jì)方式的大幅減記,一般性因素是自建物流、京東金融等部分投資確認(rèn)的減值。

據(jù)京東發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,京東2015全年交易總額(GMV)達(dá)4627億元,相比于2014年的2602億元增長了78%。在交易規(guī)模大幅增長的同時(shí),京東2015年虧損達(dá)到了94億元,比 2014年50億元的虧損高出了88%。

特殊性因素——拍拍網(wǎng)的停運(yùn)帶來GAAP統(tǒng)計(jì)的大幅減記

據(jù)京東發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,第四季度京東凈虧損為人民幣76億元,大約占了全年虧損的81%;而2014年同期凈虧損人民幣只有5億元,約占全年虧損的10%。可以看出,第四季度的虧損占了全年虧損的大頭。

“去年年底拍拍網(wǎng)的停運(yùn)所帶來的相關(guān)商譽(yù)和無形資產(chǎn)減值是京東第四季度虧損嚴(yán)重的主要原因”,36氪研究院總監(jiān)由天宇解釋。

拍拍網(wǎng)曾是騰訊旗下的電子商務(wù)交易平臺(tái)。2014年,騰訊與京東達(dá)成電子商務(wù)的戰(zhàn)略合作,將拍拍網(wǎng)并入京東旗下;2015年11月10日,京東宣布拍拍網(wǎng)不再接受新賣家的入駐申請,并于2016年4月1日起徹底關(guān)閉拍拍網(wǎng),原拍拍網(wǎng)團(tuán)隊(duì)將并入京東集團(tuán)其他部門。

京東曾在2015年第三季度財(cái)報(bào)中披露,與收購拍拍及網(wǎng)購業(yè)務(wù)相關(guān)的商譽(yù)和無形資產(chǎn)余額為28億元。在此影響下,京東第四季度出現(xiàn)了大幅資產(chǎn)減記。

此外,京東采用的GAAP統(tǒng)計(jì)方式也使其“力壓群雄”居于榜首。由天宇介紹:“采用GAAP進(jìn)行資產(chǎn)減記和投資損失計(jì)提是技術(shù)性因素。”

據(jù)京東發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,94億元虧損絕大部分為非經(jīng)營性虧損,是根據(jù)GAAP統(tǒng)計(jì)得來;而在Non-GAAP下,2015年京東全年虧損則為8.5億元,其中第四季度虧損為6.562億元。

GAAP即美國的通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(嚴(yán)格意義上稱 US GAAP),主要為美國公司或華爾街上市公司所采用。作為一套官方的權(quán)威性的標(biāo)準(zhǔn)組合,GAAP是企業(yè)會(huì)計(jì)人員記錄、匯總會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和編制會(huì)計(jì)報(bào)表所必須遵循的,也是審計(jì)人員審核企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的依據(jù)。Non-GAAP即非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在美國納斯達(dá)克上市的京東不得不選擇用GAAP的方式來計(jì)算虧損。

“如果將京東與在中國內(nèi)地或香港上市的企業(yè)來排名比較的話,更合理的方式應(yīng)該是使用非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算其虧損。雖然京東自上市以來一直處于虧損狀態(tài),但是出現(xiàn)此次巨額的虧損有特殊原因,不是常態(tài)。”由天宇表示。

京東最新公布的財(cái)報(bào)顯示2016年第一季度經(jīng)營虧損為8.649 億元,非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下經(jīng)營虧損為2.957 億元。同比來看,虧損恢復(fù)到了一個(gè)相對“正常”的數(shù)值。

一般性因素——自建物流和京東金融等投資確認(rèn)的減值

除特殊性的原因外,京東依舊難逃虧損的宿命。京東自2011年后便一直出于虧損狀態(tài),2013年第四季度實(shí)現(xiàn)了盈利,13年總體僅虧損了約5000萬元,似乎讓人們看到了盈利的曙光;然而京東上市后,2014年50億元的虧損規(guī)模還是讓人大跌眼鏡,而2015年94億元的虧損額更是將這種趨勢愈演愈烈。

根據(jù)2014年財(cái)報(bào)顯示,京東虧損主要是員工股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、與騰訊戰(zhàn)略合作及收購騰訊部分資產(chǎn)與業(yè)務(wù)產(chǎn)生的相關(guān)無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用。其中,上市前夕,京東董事會(huì)給了京東董事長劉強(qiáng)東占京東股份4%的期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì),攤銷了36億元。

根據(jù)2015年財(cái)報(bào)顯示,京東虧損的主要原因除拍拍網(wǎng)停止運(yùn)營帶來的相關(guān)商譽(yù)和無形資產(chǎn)減值外,還包括戰(zhàn)略布局京東金融、京東到家O2O等業(yè)務(wù)。在1月16日的京東年會(huì)上,劉強(qiáng)東表示未來京東將聚焦在電商、金融和技術(shù)三大領(lǐng)域,電商包含京東商城、京東到家;金融包含京東金融和正在申請的京東財(cái)險(xiǎn);技術(shù)則以云技術(shù)和京東智能為主。一系列戰(zhàn)略投資和新業(yè)務(wù)的拓展都使其減值。

除此之外,京東自建物流的巨大成本也是造成虧損不可或缺的一部分。根據(jù)京東公布的財(cái)報(bào)顯示,截至2015年12月31日,京東在全國運(yùn)營213個(gè)大型倉庫,覆蓋全國50個(gè)城市大約400萬平方米,包括6個(gè)自建亞洲一號(hào)倉庫和5367個(gè)配送站和自提點(diǎn)。這樣一組龐大的數(shù)據(jù)背后也是一筆不小的開支。