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（2016年7月）日前，國美控股總裁、鵬潤控股集團董事長黃秀虹（黃光裕妹妹）的內部郵件曝光，黃秀虹提到，“國美需要狼和鷹，不要麻雀和綿羊”，要于一周年之際開展“亮劍行動”，把握監管升級帶來的發展紅利，把握個人用戶與企業用戶的需求，加強產品創新，加快市場拓展，實現快速超越。展現了國美金融的遠大抱負——再造金融國美。

這份郵件已經無法辨別是內部泄露、媒體人挖掘，還是美美理財官方有意宣傳、故意炒作。因為，近幾年，國美一直表現低調，亦或者是高調不起來，記者納悶，國美的底氣從何而來？

據億歐考察，經過30年發展，國美成就了涵蓋零售、地產、物流、投資等領域的商業帝國，而對金融業的重視從未衰減。國美的金融業務布局可謂是盤根錯節、根深葉茂，承載著在金融領域重塑國美傳奇的重擔。億歐將近兩年國美的成立的金融公司做了統計：傳統金融比重較大，涉及保理、租賃、貸款、投資、支付等，互聯網新金融包括互聯網理財、供應鏈金融、消費金融等。整體呈現產融結合、緊扣零售生態的特點。 　　

消費金融、供應鏈金融：國美金控和鵬潤金服旨在重塑國美傳奇

國美的金融布局錯綜復雜，從用戶角度可以分為2B和2C兩種，即供應鏈金融和P2P消費理財。從經營主體上來看，眾多公司之間的關系復雜，但主要集中于國美金控和鵬潤金控，其他更多的是通過對外投資控股而實現的金融布局。 　　

①國美金控成立于2014年，由黃秀虹掌舵。國美金控是國美控股旗下從事金融發展與投資業務的戰略管控平臺，目前，旗下包括消費金融、供應鏈金融、綜合理財平臺服務等，已在全國1800家門店落地。

國美金控依托現有產業優勢，采取靈活快速的戰略，緊繞核心零售生態圈，構建支付金融、數據云、資產交易、創新金融和創投金融的五大平臺，包括消費金融、供應鏈金融、理財、保險、基金以及跨界創新六大產品體系。

②鵬潤金控成立于2015年，由黃秀虹掌舵。鵬潤金控是鵬潤控股旗下的互聯網金融品牌，主體經營為鵬潤金服，是個人理財消費和企業的產業鏈的一站式互聯網金融平臺。

鵬潤金控旗下的主打互聯網金融產品是美美理財，2015年9月上線，目前交易額10億元，。黃秀虹表示，美美理財搭建了PC端、APP端、微信端三大平臺，與百萬用戶無縫對接。

黃秀虹內部郵件曝光，充分呈現出了美美理財的成長道路以及在國美金融布局中的重要地位。背靠國美、鵬潤兩棵大樹，美美理財依托國美、鵬潤的線上線下零售、地產業務，基于龐大的用戶數據和合作伙伴資源，專注于個人消費信貸、投資理財，積極與家裝、二手車、旅游、教育等衣食住行領域的企業展開合作，基于消費記錄、信用記錄，在更多消費場景中推出分期消費產品、理財產品等，逐步構建起消費金融生態圈。

宏觀來看，我國供應鏈金融市場規模已超過10萬億元，預計到2020年可達到20萬億元，存量市場空間足夠巨大。目前，國美金融以獨特的“金融+場景+互聯網”的模式，發揮自身的客戶基礎優勢，通過金融超市，以O2O的形式發展金融業務，在供應鏈金融、消費金融、資產交易等六大平臺方面同時進行布局。2016年3月，國美控股也加入中國互聯網金融協會。

毋庸置疑，國美想要在金融領域玩一把是有足夠實力的，資金是充裕的、渠道是完善的。然而，從黃秀虹來勢洶洶的內部信，到國美的整體金融布局，我們看到了國美的優勢和雄心，但國美唯一的難題可能是如何調整自身，在體制、模式等方面適應這個新時代。在黃光裕出獄之前，國美似乎缺少一個具有力挽狂瀾魄力的人。

傳統擴張模式造成“群蟻搶食”尾大不掉，無法集中力量

然而，整體來看，國美的各個金融平臺，不論是國美獨資成立的，還是對外投資的，雖然在股東關系上比較復雜，但在運營形式上都是獨立的，也就是作為個體獨立經營，但又都統一標榜著“依托國美和鵬潤雄厚的實力”。

毫無疑問，國美的優勢在于零售業務的供應鏈資源、海量用戶資源、強線下業務連接等天然優勢，而這正是金融業的根基所在。

然而，統觀國美金融的各個業務板塊的布局，散而亂的布局容易形成一盤散沙的局面，從而造成“群蟻搶食”的現象特別明顯：一方面，各個金融平臺之間是相互割裂的，并未形成統一協作的效果；另一方面，各個金融平臺只是在單向吸取國美的優勢資源，并未形成反哺零售的效果，這是一種不可持續的供給模式。因此，呈現出一幅共同搶奪國美優勢資源的景象。

仔細考察便會發現，造成這一境況的原因在于，國美傳統的擴張體制。毋庸置疑，國美零售的線下渠道根深葉茂，這也是能夠讓互聯網新經濟垂涎三尺的。但這種傳統的分散擴張模式，具有先天的弊端——多方利益糾結，無法形成集中效應，集中力量干一件大事。因此，針對黃秀虹的“國美傳奇”，似乎前景并不美好。

或者，這也正是整個國美品牌表現低調的原因所在，不知是否和黃光裕蟄伏牢籠操縱這個商業帝國有關。當前，傳統零售的巔峰時刻早已遠去，好在互聯網電子商務渠道下沉的潮流已經形成，蘇寧和阿里的合作已經風生水起了，作為產業鏈頂端的金融業，能否讓國美這個傳統商業帝國重振雄風呢？