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繼圓通速遞公布三季報后，申通快遞股份有限公司（下稱申通快遞）在第三季度同樣唱出“經營回暖”的“聲調”。

今年前三季度，申通快遞實現營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為111.0億元、16.1億元，同比分別增長29.6%、42.9%，增速顯著超過去年同期。實際上，今年上半年，申通快遞交出了營收和歸屬于上市公司股東的凈利潤增速不及去年同期的成績單。而前三季度整體業務最終實現提速，便意味著該公司在第三季度業績出眾——單季度經營數據顯示，申通快遞第三季度實現營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為44.6億元、7.4億元，同比分別增長48.6%、95.1%。

快遞業務量實現增長，是促使申通快遞營業收入大增的主要原因。

根據經營數據，今年前三季度，該公司完成業務量約為33.8億票，同比增長約26.7%，幾乎與同期行業增速持平。截至第三季度末，申通快遞的市占率達到9.73%，較上半年底增加0.47個百分點。

在上半年業務量增速遠不及行業水平的背景下，申通快遞依靠第三季度業務量的爆發，彌補了“缺口”。第三季度，申通快遞實現業務量13.3億票，同比增長41.2%，超出同期行業業務量增速近16個百分點。由此，該公司獲得了超出前兩個季度的營收。

然而，申通快遞雖然第三季度的幾項經營數據喜人，但該公司扣非后歸屬于上市公司凈利潤顯示，其主營業務的盈利能力仍有待恢復。

根據三季報，該公司前三季度和第三季度扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為12.6億元、4.3億元，同比分別增長17.8%、17.9%，與扣非前的數據相比“大打折扣”。這與該公司第三季度取得了一大筆的非經常性收益密切相關。

今年6月份，申通快遞對外發布公告稱，其擬向深圳瑋榮轉讓其所持有的豐巢科技約9.09%的股權。這筆股權轉讓為申通快遞帶來約2.9億元的投資收益，并進入第三季度財報中。整個前三季度，申通快遞的非經常性損益累計達3.5億元，極大地增厚了該公司報告期內的凈利潤。

與此同時，申通快遞的毛利率整體走低，進一步表明其主營業務的盈利能力短期承壓。三季報顯示，申通快遞前三季度和第三季度的毛利率分別為17.8%、15.9%，同比和環比均下降。

此外，申通快遞目前正“如火如荼”地大量收購區域轉運中心，致使資本開支暴增，同樣制約短期盈利。今年以來，申通快遞先后斥資約13億元收購十個區域轉運中心。也因此，三季報數據顯示，該公司的商譽迅速上升至11.4億元，較去年同期增長了約10倍。