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                            PMI顯示：5月非制造業經濟保持高位運行
                            ——從5月份非制造業PMI解讀當前經濟形勢
                               中國物流信息中心
    2011年5月，中國物流與采購聯合會發布的中國非制造業商務活動指數為61.9%，環比小幅回調0.6個百分點，連續三個月保持在60%以上的高位。各主要指數均保持了較為良好的運行狀態。表現在：新訂單指數連續三個月保持在55%以上的水平；新出口訂單指數連續兩個月保持在54%以上；從業人員指數連續三個月穩定在54%左右；業務活動預期指數自今年以來保持在68%以上的水平。數據變化顯示，當前非制造業經濟整體仍保持高位運行的狀態。
    本月PMI變化，顯示當前非制造業呈現如下特點：
    一、建筑業活動依然活躍
    本月，建筑業的商務活動指數達到70.3%，連續三個月保持在70%以上，說明行業活動依然表現出較為強勁的發展勢頭。建筑業的新訂單指數仍達到64.2%的高位。新出口訂單指數連續4個月保持環比回升態勢，本月達到59.6%，環比上升3.7個百分點。數據顯示，建筑行業的國內外新增需求仍保持著穩定增長的態勢。
截止到目前，各主要指數的表現反映出建筑業依然延續著自去年以來的高速發展態勢。4月份，全國固定資產投資增速達到24.4%，房地產開發投資增速達到34.3%，均仍保持較快的發展速度。而1-4月建筑行業的投資增速達到了28.6%，增速較去年同期還加快了4.2個百分點，為行業的后續發展奠定了良好的基礎。水利建設和保障性住房的開發是下半年支撐建筑業活動繼續活躍的重點，需關注其建設力度。
    二、居民消費趨于謹慎
    本月零售業商務活動指數為67.2%,雖然環比上升8.6個百分點，但與去年同期相比回落較為明顯，回落幅度達到7.4個百分點，顯示出在通脹壓力下，居民消費趨于謹慎。從國家統計局最新發布的統計數據來看，4月份，社會消費品零售總額13649億元，同比增長17.1%，比3月份回落0.3個百分點,較去年同期回落1.4個百分點，也反映出增速回落的趨勢。
    三、價格漲勢有所放緩
    本月，中間投入價格指數達到62.0%，較上月回落了4.7個百分點，指數下降至自去年11月以來的最低點。建筑業、生產性服務業和消費性服務業的中間投入價格指數較上月均有不同程度的回落。本月數據變化顯示，當前非制造業中間投入價格依然保持在較高水平，但過快上漲的勢頭有所放緩，有利于通脹壓力緩解。但考慮到目前國內外市場仍存在著價格上漲推動因素，未來市場價格走勢仍有很大的不確定性，需要結合后幾個月的數據進一步觀察。
    總體來看，當前我國非制造業經濟狀況依然保持著較快的發展勢頭。但在企業反映情況中，我們注意到，許多行業均面臨較大的成本壓力。在緊縮的貨幣政策環境下，反映資金短缺問題的占比依然較高，企業融資成本也有所上升。需關注價格和資金給企業的經營和利潤增長帶來的不利影響。