eeuss影院www免费影院_wwwwww99_91成人网在线_日本黄色免费录像

一、房子的價值與價格

其人所言極是：房子的價值無非是一堆磚頭。

而房子的價格附加了很多東西：城市、地段、學區、概念、物業等等，近兩年加入很多資金推動的因素，磚頭，是成本，其他是利潤，利潤則分割成大小不等的組成部分，分屬政府（地方政府）、資金所有者、開發商、運營商等等參與者。房地產調控指向的其實是利潤的重新分配。不合理的可以去除的利潤從房價組成中去除，回歸價值本身時，房價就降了。

但是，短期房產價格下降的幅度還是有限，從國外經驗看，房地產價格存在一個長期的剛性支撐，降幅平緩的居多。2010年中國房地產企業的固定資產投資累計增速35%，大大超越往年，行業擴張非常迅速，短期的大幅回落是有風險的。并且，銷售增速比起投資增速，已經遜色很多，從年初的30%以上大幅滑落到年末的10%。除非暴利存在，否則房地產行業還是存在系統性風險。――當然，暴利是存在的。

據國家統計局公布數據，11月份全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲7.7%，漲幅比10月份縮小0.9個百分點；環比上漲0.3%。而據中國指數研究院統計，2010年全年房價同比2009年水平，約上漲了6%左右。房地產調控歸結到資本市場走勢上，自然是利空，但對不同的房地產公司而言，資本雄厚，前期積累優于同行的公司會有例外。

從2011年調控手段看，無非嚴格執行前期規定，外加房產稅籌碼。外部資金推動的部分，遏制投機，從貸款和限購上遏制需求。提高供給量，從供需平衡方面提高運營成本，降低運營收入，減少資金追捧預期。分屬地方政府的利潤，從地價轉為房產稅，提高擁有成本，降低政府收入，但不完全毀損地方政府財源。同時從行政上遏制地方政府“賣地”沖動。減少開發和經營企業的資金供應，遏制資金流入。提高資金運營成本，包括升息和提高融資成本，遏制資金流入。在一系列嚴厲的調控政策出臺后，2011年房地產調控新政將圍繞繼續落實“有效新政”和儲備更嚴厲的調控政策而開展。對于房地產調控，用語是加強，而非‘不放松’。

“2011年住建部將會同有關部委，加強對現有房地產調控政策執行監督的同時，要立足前瞻性，加強新的房地產調控政策儲備和研究工作。”姜偉新表示。至于年初北京重新利率優惠，無非考慮剛性需求，無論是七折或八五折的房貸利率，支持的都是用于購于首套住房的剛性需求，并非意味著今年房地產政策調控的高壓態勢會改變。

二、制造業全國綜述：價格下降 裝備制造業持續景氣

2010月12月，CFLP中國制造業采購經理指數（PMI）為53.9%，環比值下降1.3個百分點。 1、PMI顯示制造業增速擴張――訂單強于往年均值 2、出口與進口――看人民幣升值 3、對政策的影響――政策緊縮預期已落地 4、購進價格――越過階段峰值 5、利潤空間降幅趨緩――未來市場風險減弱 6、庫存環比上升――補庫存結束，催生訂單動力減弱

2010年12月中國制造業PMI為53.9，環比值下降1.3、同比下降2.7。特約分析師張立群分析認為：“12月份PMI指數較上月降低1.3個百分點，其中新訂單指數下降比較明顯，值得關注。11月份工業增加值增長率較上月略有提高，出口和投資增長率明顯提高，從這些情況看，未來經濟下行趨勢不會很明顯。”

PMI趨勢圖

三、非制造業穩健上行 價格差轉向

2010年12月，中國物流與采購聯合會（CFLP）發布中國非制造業商務活動指數為56.5%,比上月回升3.3個百分點，比去年同期降1.0個百分點。與07年、09年均值降1個百分點左右。由于非制造業沒有綜合指數，通常以商務活動狀況指數來反映非制造業經濟的總體變化?？词召M價格，非制造業未來經營尚有空間，環比值0.1，同比值為1.7個百分點，好于往年均值，但同時提示通脹風險。中間投入價格環比微降0.7，同比升5.9，高于往年均值，比收費價格升幅大，但出現向下趨勢，對未來利潤有一定利好影響。總體數據表現比較穩健，前期制造業的景氣在非制造業中繼續傳導。

中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為：12月份，非制造業PMI為56.5%，整體呈現穩中有升的發展趨勢。其中商務活動和新訂單指數提升較為明顯，為2011年服務業發展奠定了良好的市場基礎。以信息服務業為代表的高端服務業領域繼續保持較快發展，引領我國服務業發展水平逐漸升級。房地產新訂單指數四季度以來持續回落，12月回落到45%，表明市場供需關系在向著有利于抑制房價過快上漲的方向發展。非制造業中間投入價格指數略有回落，顯示通脹壓力有所控制，但后期走勢仍須密切關注。

政策分析：房地產行業活動訂單降至45，活躍度繼續下降。由于房地產行業指數在消費性服務業指數占有較高的比重，因此也在一定程度上抑制了非制造業經濟活動的整體增幅。本月，受政策持續影響，本月房地產行業的商務活動環比下降2.7個百分點，收費價格環比升1.3點，訂單降至50以下。并且經營預期也不好，同比下降4個百分點。但由于前期利潤積累較好，其長期盈利能力在所有行業中還排位靠前。