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中國物流信息中心

2011年11月份，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，環(huán)比回落1.4個百分點。從11個分項指數(shù)來看，同上月相比，只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)、進口指數(shù)上升，分別上升2.8和0.3個百分點；其余各指數(shù)均有所回落，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)回落幅度較大，超過2個百分點，均回落到50%以內(nèi)。

 
    本月PMI自2009年3月份以來首次回落到50%以內(nèi)，顯示出經(jīng)濟增速延續(xù)穩(wěn)中趨緩態(tài)勢。但綜合多種因素判斷，預計未來經(jīng)濟增速回調仍將平穩(wěn)，出現(xiàn)較大波動的風險不大。
    購進價格指數(shù)繼續(xù)回落，已經(jīng)連續(xù)兩個月位于50%以下，顯示出通貨膨脹風險已經(jīng)大為降低，前期的物價上漲對經(jīng)濟發(fā)展的不利影響趨于消退。本月購進價格指數(shù)為44.4%，比上月回落1.8個百分點。20個行業(yè)中，購進價格指數(shù)保持在50%以上的行業(yè)，目前已縮小到只有5家。能源與原材料、生產(chǎn)用制成品以及生活消費品行業(yè)購進價格指數(shù)普遍低于50%。從企業(yè)的反映來看，今年前幾個月，對原材料價格上漲這一問題的反映，一直比較強烈，現(xiàn)在已經(jīng)明顯淡化。當前既要防止通脹壓力有所反復，也要關注部分產(chǎn)品出現(xiàn)較大幅度下滑，要保持價格水平總體平穩(wěn)。
    經(jīng)濟結構改善，傳統(tǒng)的基礎原材料行業(yè)發(fā)展明顯減速，一些對經(jīng)濟發(fā)展帶動力強、符合國家結構調整方向的行業(yè)依然保持加快發(fā)展，表明經(jīng)濟發(fā)展具有更為穩(wěn)定的支撐基礎。今年以來，傳統(tǒng)的基礎原材料行業(yè)，如鋼鐵、有色、化工、建材等行業(yè)，發(fā)展勢頭明顯減緩，其PMI指數(shù)最近幾個月回落到50%以內(nèi)。機電設備制造業(yè)、信息電子產(chǎn)業(yè)，全年發(fā)展態(tài)勢雖有小波動，但不改變快速發(fā)展的基本趨勢，其PMI指數(shù)仍然穩(wěn)定地保持在50%以上。交通運輸設備制造業(yè)，自9月份以來，出現(xiàn)明顯回升勢頭，連續(xù)3個月保持在50%以上。
    總的來看，經(jīng)濟發(fā)展的基本面依然良好，符合國家宏觀調控的預期方向，本月PMI指數(shù)雖然32個月以來首度回落到50%以內(nèi)，對此不必反應過度。但也要引起警惕，這在一定程度上反映出當前經(jīng)濟運行過程中的不穩(wěn)定性因素增加，特別是市場需求顯示疲態(tài)值得關注。
    新訂單指數(shù)，全年呈波動下行，并且下行速度較快，本月回落到47.8%，為33個月以來首度回落到50%以內(nèi)。新出口訂單指數(shù)，上半年在略高于50%的位置上徘徊；下半年明顯下降，自8月份以來，雖然9月份短暫回升，但整體不改50%以下低位運行的局面。從產(chǎn)成品庫存指數(shù)來看，最近三月上升明顯，已連續(xù)2個月保持在50%以上。最近生產(chǎn)指數(shù)出現(xiàn)明顯下降，本月下降到50.9%，處在相對較低水平。在這種情況下，產(chǎn)成品庫存指數(shù)仍然加快上升，從一個側面說明當前市場需求較為疲軟。反映出經(jīng)濟運行的主要矛盾正在由防通脹向穩(wěn)增長方面轉變。