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中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2012年4月份中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)，雖環(huán)比回落1.9個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持在56.1%的較高水平。除該指數(shù)外，新訂單指數(shù)達(dá)到52.7%；新出口訂單指數(shù)連續(xù)三個(gè)月運(yùn)行在50%以上，環(huán)比小幅上升；業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)保持在66.1%的高位。數(shù)據(jù)變化顯示，4月非制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
    從PMI變化來看，本月非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：
    一、建筑業(yè)活動(dòng)保持活躍。本月，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月雖有回調(diào)，但仍保持在60.3%的高位，連續(xù)三個(gè)月運(yùn)行在60%以上，顯示建筑業(yè)活動(dòng)仍較為活躍。值得關(guān)注的是，建筑業(yè)新訂單指數(shù)雖保持在54.3%的較快增長(zhǎng)水平，但增幅有所回調(diào)，環(huán)比下降2個(gè)百分點(diǎn)，這與前期投資增速放緩有較大關(guān)系。我們認(rèn)為，隨著財(cái)政支出力度不斷加大，國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目的資金來源將有所保證，進(jìn)而能夠帶動(dòng)以基礎(chǔ)建設(shè)為主的投資活動(dòng)繼續(xù)回升。投資的回升將會(huì)進(jìn)一步穩(wěn)固建筑行業(yè)的市場(chǎng)需求，新訂單指數(shù)的后續(xù)變化值得關(guān)注。
    二、服務(wù)業(yè)增勢(shì)趨穩(wěn)。服務(wù)業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)在經(jīng)歷了連續(xù)兩個(gè)月的環(huán)比上升之后，本月均有回調(diào)。但從指數(shù)水平看，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.0%,新訂單指數(shù)52.3%，均維持在較高的水平。數(shù)據(jù)變化顯示，服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增勢(shì)趨于穩(wěn)定。從具體行業(yè)看，以鐵路運(yùn)輸和航空運(yùn)輸為主的運(yùn)輸行業(yè)以及以零售、住宿為主的消費(fèi)性服務(wù)業(yè)，成為促使服務(wù)業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α＿M(jìn)入5月份，在節(jié)日消費(fèi)需求帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)服務(wù)業(yè)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。
    三、通脹壓力趨于緩和。本月，中間投入價(jià)格指數(shù)結(jié)束了連續(xù)四個(gè)月的環(huán)比上升趨勢(shì)，回落至57.9%，降幅達(dá)2.3個(gè)百分點(diǎn)，且低于歷史平均水平，表明通脹壓力正在趨于緩和。從具體行業(yè)看，建筑業(yè)的中間投入價(jià)格回調(diào)力度大于服務(wù)業(yè)。通脹壓力的緩和有助于宏觀調(diào)控政策趨向積極。
    四、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增幅明顯。本月，房地產(chǎn)行業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)達(dá)到57.4%，環(huán)比上升4.7個(gè)百分點(diǎn)，增幅明顯，創(chuàng)下自2009年9月以來的新高。與商務(wù)活動(dòng)指數(shù)不同，新訂單指數(shù)為49.3%，與上月持平，變化不大。從長(zhǎng)期看，在房地產(chǎn)市場(chǎng)需求仍未完全釋放的情況下，供給端的持續(xù)增長(zhǎng)將有利于平緩房?jī)r(jià)增長(zhǎng)速度。需密切關(guān)注房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)活動(dòng)的長(zhǎng)期變化，特別是保障性住房的建設(shè)力度。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，3月末，保障性住房開發(fā)貸款余額4306億元，同比增長(zhǎng)63.7%；一季度增加391億元，占同期房產(chǎn)開發(fā)貸款增量的47.1%。這將為保障性住房建設(shè)帶來可靠的資金支持，從而有利于加快保障性住房的建設(shè)進(jìn)度。