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中國物流信息中心 陳中濤

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2017年7月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51.4%，較上月回落0.3個百分點。但總體來看，指數回落幅度較小，連續10個月保持在51%以上，處在近年來的相對較高水平。

指數回落，一方面是因為目前指數水平已經相對較高，波動難以避免；另一方面也具有明顯的季節性特征，時下高溫多雨天氣以及部分省市洪澇災害，對短期企業生產經營活動產生一定影響。從企業調查來看，多數企業反映生產經營狀況良好，接單較為理想，業務較為飽滿，價格有所上升。綜合指數走勢和企業調查，我們認為經濟運行基本平穩態勢并未改變，穩中向好態勢仍在在發展。但市場價格加快上升值得關注，宏觀調控需保持戰略定力堅持穩中求進。

基本平穩態勢并未改變。一是企業整體生產經營活動波動不大。生產指數小幅回落，但仍保持在53%以上較高水平，高于去年同期1.5個百分點。據我們調查，主要是受高溫多雨天氣因素影響，企業檢修增多，導致生產經營活動有所放緩。中小企業受季節性因素影響較為明顯，PMI指數有所回落，但大型企業近年來由于轉型升級加快，獲得了穩定發展的基礎，并沒有受到明顯的季節性因素影響，PMI指數小幅上升，接近53%。二是行業回升向好基本態勢未變。在調查的21個行業大類中，多數行業指數水平仍然保持在50%以上，只有6個行業低于50%。

穩中向好態勢繼續發展。一是市場需求較好，企業接單狀況繼續改善。7月份，新訂單指數略有回落，但仍保持在53%左右，高于上年同期2個百分點以上。新出口訂單指數雖然有所波動，但連續9個月保持在50%以上。二是經濟運行協同性較好。隨著去產能、去庫存活動持續推進，市場供需平衡性增強，供需保持適度增長，生產指數和新訂單指數均保持在53%左右，二者差距縮小至1個百分點以內，處在較為合理的狀態。三是社會信心較足，企業預期良好。企業生產經營活動預期指數上升0.4個百分點，達到59%以上。企業采購較為積極，采購量指數有所上升，高于上年同期2個百分點以上。四是產業結構深入優化，新舊增長動力轉換持續加快。7月份，高技術產業、裝備制造業PMI指數有所回落，但在制造業當中的引領地位和作用突出，PMI指數高于制造業整體水平1個百分點以上。傳統行業PMI指數基本平穩，但指數水平低于制造業整體水平1個百分點以上。“一高一低”兩相對比，反映出經濟新舊增長動力的轉換在持續加快。

市場價格加快上升需關注。從PMI來看，7月份，企業購進價格和出廠價格均明顯上升，尤其以購進價格的上升最為明顯。企業購進價格指數，2016年12月份達到階段性高點，一度接近70%，隨后連續5個月回落，今年5月份回落到50%以下，最近兩月連續反彈回升，7月份上升明顯加快，較上月上升7.5個百分點，達到57.9%。企業購進價格指數加快上升，但出廠價格指數上升滯后，升幅僅3.6個百分點，指數水平為52.7%，同購進價格指數差距明顯擴大，達到5個百分點以上。這種趨勢發展下去，雖然上游行業效益會得到提升，但下游行業成本會明顯增加、效益下滑，不利于企業協同發展，不利于經濟穩定。

宏觀調控要保持戰略定力堅持穩中求進。自去年以來經濟運行持續平穩向好，宏觀調控要把握好經濟發展的這種階段性特征，站在經濟長周期和結構優化升級的角度，保持戰略定力，堅持穩中求進，將保持經濟穩定健康發展，推進供給側結構性改革，守住系統性金融風險底線，提高經濟運行質量和效益等，多重目標綜合兼顧，確保經濟行穩致遠，為未來經濟的長期可持續增長積聚新的增長動能和打開新的增長空間。