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中國物流信息中心 文韜  

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2024年9月份中國制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，較上月上升0.7個百分點。指數穩定在49%以上的水平，較上月明顯上升。分項指數變化顯示，市場供需同步回升，四大行業指數協同上升，大中小企業均有改善。綜合來看，當前經濟中的積極因素積聚，經濟運行向好。

市場供需同步回升，經濟基本面有所鞏固。9月份，部分行業迎來季節性旺季，“雙新”等擴需求政策效果繼續顯現，制造業市場需求整體趨穩運行，新訂單指數為49.9%，較上月上升1個百分點，新出口訂單指數為47.5%，較上月下降1.2個百分點，比較來看，在外需下行的情況下需求整體趨穩，表明國內需求有所回升。受需求回升帶動，企業生產意愿也有所釋放，生產指數為51.2%，較上月上升1.4個百分點，顯示生產端較好上升。整體而言，新訂單指數在連續5個月下降后迎來回升，生產指數在短暫降至收縮區間后較快回到50%以上的較好水平，顯示國內制造業供需兩端同步回升，經濟基本面有所鞏固。

價格指數止跌回升，市場價格降勢減緩。9月份，在市場供需同步回升帶動下，市場價格降勢也有所減緩。購進價格指數和出廠價格指數雖均仍在50%以下，但均結束連續3個月環比下降走勢，較上月上升，環比升幅均在2個百分點左右。其中，購進價格指數為45.1%，較上月上升1.9個百分點；出廠價格指數為44%，較上月上升2個百分點。

行業指數協同上升，經濟回升質量較好。9月份，制造業運行的一個亮點是四大行業指數協同上升。新動能方面，得益于我國新動能行業優勢不斷累積以及“雙新”政策強化行業動力，裝備制造業和高技術制造業均呈現加快增長勢頭。裝備制造業PMI為52%，較上月上升0.8個百分點，高技術制造業PMI為53%，較上月上升1.3個百分點，且兩大行業的供需兩端都保持快速增長態勢。消費品方面，9月部分消費品迎來消費旺季，疊加十一假期消費備貨需求，消費品制造業整體穩中有增，消費品制造業PMI為51.1%，較上月上升1.1個百分點，生產端和需求端都加快上升。基礎原材料方面，9月份市場對部分基礎原材料的需求趨于改善，帶動行業整體有所回穩，高耗能行業PMI為46.6%，較上月上升0.2個百分點，其中新訂單指數較上月上升0.6個百分點。從細分行業層面來看，制造業21個細分行業PMI中，12個行業PMI較上月上升，2個行業PMI與上月持平，意味著當前經濟回升質量較好。

大中小企業均有改善，市場主體活力提升。9月份，制造業運行的另一個亮點是大中小企業均較上月有所改善。大型企業PMI為50.6%，較上月上升0.2個百分點，且生產指數和新訂單指數均較上月有所上升，顯示大型企業保持穩中有增勢頭。中型企業PMI為49.2%，較上月上升0.5個百分點，生產指數保持在擴張區間，新訂單指數較上月上升接近1個百分點，顯示中型企業需求端有所回穩，生產端保持上升。小型企業PMI為48.5%，較上月上升2.1個百分點，升幅較為明顯，且生產指數較上月上升超過5個百分點至擴張區間，新訂單指數雖仍在50%以下，但較上月上升3個百分點，顯示小型企業需求明顯改善，生產有所上升。結合來看，大型企業繼續保持壓艙石作用，中小企業都在經歷了連續2個月的加快下行后有所趨穩，大中小企業活力均有所提升。

從三季度制造業PMI來看，我國宏觀經濟存在一定壓力，但也有穩定基礎，指數連續3個月穩定在49%以上，且在9月份明顯上升。當前穩經濟存量政策效果持續顯現，增量政策效應陸續釋放，經濟運行積極因素積聚，市場供需同步回升，行業協同聯動上升，市場主體預期穩定，活力提升，經濟穩定運行基礎逐漸鞏固。9月底中央政治局會議部署了穩經濟、強調控、助企業、提信心、惠民生等一系列重點工作，為后期經濟注入了強勁動能。隨著三季度短期季節性擾動因素衰減，傳統市場旺盛來臨，加之諸多政策協同發力，四季度經濟將穩中趨升。