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2018年4月，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行，大宗商品市場穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，生產(chǎn)活動(dòng)活躍，市場需求良好，供求關(guān)系更加趨于平衡，周轉(zhuǎn)速度加快，商品庫存有所回落，對(duì)大宗商品價(jià)格形成支撐。但一方面，美元持續(xù)上漲、中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和、美國可能減少對(duì)俄羅斯的制裁等因素，對(duì)大宗商品價(jià)格整體上是利空的。受多重因素共同作用，據(jù)中國物流信息中心市場監(jiān)測(cè)，4月份大宗商品價(jià)格環(huán)比微幅回落0.01%，連續(xù)第四個(gè)月呈下行走勢(shì)，但降幅較之前有明顯收窄；同比上漲6.2%。

從主要行業(yè)來看，黑色金屬和原煤價(jià)格繼續(xù)下跌，有色金屬、化工和成品油價(jià)格則較上月有所回升。黑色金屬價(jià)格較上月下跌1.4%，其中鋼材類商品下跌1.2%；原煤價(jià)格較上月下跌2.3%。有色金屬、化工產(chǎn)品和成品油價(jià)格較上月分別回升3.4%、0.6%和1.3%，其中鋁價(jià)較上月大幅回升9.2個(gè)百分點(diǎn)。具體來看：

鋼材市場方面，隨著北方采暖季限產(chǎn)結(jié)束后，鋼廠高爐開工率逐步恢復(fù)，鋼廠生產(chǎn)有所回升，市場供給有所增加。需求方面，4月份呈現(xiàn)逐周好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，一是3月份工地延遲開工帶動(dòng)的需求延后；二是項(xiàng)目資金在4月份相繼到位，工地進(jìn)入一年中最佳施工季節(jié)，且不少工地在趕工期。在需求回升的帶動(dòng)下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈庫存加速下降，庫存壓力有所緩解。在此背景下，4月下半月，鋼材市場價(jià)格明顯上漲，但由于上半月價(jià)格仍處于下行通道，且3月份基數(shù)較高，整體來看，4月份國內(nèi)鋼材市場價(jià)格環(huán)比下降1.4%。

煤炭市場方面，供給小幅增加的趨勢(shì)不變。3月全國原煤產(chǎn)量2.9億噸，同比增長1.3%。由于煤炭先進(jìn)產(chǎn)能有序釋放，今年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量將呈現(xiàn)溫和增加的態(tài)勢(shì)。有權(quán)威人士表示，2018年國內(nèi)煤炭產(chǎn)量可能從去年的35.2億噸增長至36.2億噸。需求方面，盡管鋼市止跌反彈，但焦炭市場依然維持跌勢(shì)，煉焦煤需求仍比較低迷，市場價(jià)格緩慢下行；動(dòng)力煤市場維持淡季運(yùn)行，價(jià)格持續(xù)下跌，雖然下旬受大秦線檢修、進(jìn)口煤限制政策及中小企業(yè)采購積極等因素影響，港口動(dòng)力煤企穩(wěn)回升，但動(dòng)力煤消費(fèi)處于淡季，火電廠煤耗水平明顯降低，面對(duì)現(xiàn)貨漲價(jià)情緒高漲，電廠接受情況并不樂觀。整體來看，4月份國內(nèi)煤炭市場行情延續(xù)弱勢(shì)，市場價(jià)格下降2.3%，降幅與上月持平。

有色金屬方面，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年3月份，十種有色金屬產(chǎn)量455萬噸，增長3.0%。國內(nèi)有色金屬供應(yīng)繼續(xù)增加。需求方面，旺季特征明顯，終端消費(fèi)行業(yè)整體改善，需求良好。電網(wǎng)方面，國家電網(wǎng)承諾2018年電網(wǎng)投資將高于2017年的實(shí)際投資，其中用銅量較多的配電網(wǎng)投資增加。基建方面，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)大型基建項(xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè)，3月大型挖掘機(jī)銷量同比增長100.5%。房地產(chǎn)方面，預(yù)期投資提高將帶動(dòng)房地產(chǎn)供應(yīng)，1-3月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.4%，增速比1-2月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)高增長走勢(shì)，4月國內(nèi)家用空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)較去年同期上升16%。在需求明顯回暖的帶動(dòng)下，4月份國內(nèi)有色金屬市場價(jià)格止跌回升，環(huán)比上漲3.4%。其中鋁價(jià)受俄鋁事件影響，較上月大幅回升9.2個(gè)百分點(diǎn)。美國財(cái)政部于4月6日對(duì)俄羅斯企業(yè)和個(gè)人實(shí)施制裁，制裁清單中包括俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司，該公司占全球鋁產(chǎn)量的7%。俄鋁事件對(duì)我國出口形勢(shì)有所利好。

成品油方面，OPEC和俄羅斯的重要會(huì)議結(jié)束，雙方均有意圖繼續(xù)合作限制產(chǎn)量。投機(jī)基金凈多頭持續(xù)增加，顯示原油市場多頭信心十足，在此利好的支撐下，國際原油價(jià)格繼續(xù)處于強(qiáng)勢(shì)上行中。國內(nèi)市場方面，下游工礦、基建及物流等行業(yè)開工率繼續(xù)提升，柴油終端需求繼續(xù)升溫；受兩次小長假提振，汽油需求亦有所增長。且隨著原油表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，4月26日成品油調(diào)價(jià)迎來三連漲，各地主營單位多順勢(shì)推漲，尤其柴油漲勢(shì)明顯。受國內(nèi)外諸多利好因素影響，4月份國內(nèi)成品油市場價(jià)格結(jié)束連續(xù)三個(gè)月的下行走勢(shì)，環(huán)比上漲1.6%。

化工產(chǎn)品市場方面，上游來看，國際原油價(jià)格持續(xù)上升，對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格支撐力度增強(qiáng)。供應(yīng)方面，受益于供給側(cè)改革的持續(xù)深化以及環(huán)保監(jiān)管升級(jí)，供給增幅有所下降，據(jù)大宗商品綜合指數(shù)顯示，4月化工供應(yīng)量指數(shù)較上月上漲1.4%，漲幅較上月收窄3.4個(gè)百分點(diǎn)。需求方面，4月份是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，季節(jié)性需求增量和3月份延后需求量疊加，導(dǎo)致下游需求集中釋放。4月份國內(nèi)化工產(chǎn)品市場平均價(jià)格止跌反彈，環(huán)比回升0.6%。