全球制造業(yè)溫和增長 增速有所放緩
——2019年4月份CFLP-GPMI分析
據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2019年4月份全球制造業(yè)PMI為51%，較上月回落0.7個百分點，較去年同期下降3.4個百分點，連續(xù)3個月運行在51%左右。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè) PMI微幅回調，仍在50%以上；歐洲制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月在50%以下，環(huán)比小幅回落；美洲制造業(yè)PMI較上月明顯回落，但指數(shù)仍在52%以上；非洲制造業(yè)小幅上升，指數(shù)保持在51%以上。
綜合指數(shù)變化，當前全球制造業(yè)持續(xù)保持溫和增長，美洲制造業(yè)仍保持較快增長，但增速明顯放緩；亞洲制造業(yè)增速穩(wěn)定；非洲制造增速小幅加快；歐洲制造業(yè)延續(xù)下滑趨勢。預期隨著制造業(yè)傳統(tǒng)旺季來臨，全球制造業(yè)PMI有望在二季度出現(xiàn)回升，但回升幅度有限。從歷史數(shù)據(jù)變化看，自2018年8月以來，全球制造業(yè)PMI呈現(xiàn)波動下行走勢，全球制造業(yè)增長由強勁復蘇轉向溫和增長，且仍存在下行壓力。全球貿易投資下滑、地緣政治風險以及債務水平偏高等因素仍然成為制約全球經濟增長的主要因素。國際貨幣基金組織最新報告將2019年全球經濟增長預期下調至3.3%，創(chuàng)2008年金融危機復蘇以來最低水平。以“開放、包容、聯(lián)動”的發(fā)展理念展開多邊經濟合作，將是促進全球經濟穩(wěn)定增長的重要路徑。
分區(qū)域來看，呈現(xiàn)如下特點：
亞洲制造業(yè)PMI微幅回調，溫和增長趨勢未改
2019年4月份，亞洲制造業(yè)PMI為50.4%，環(huán)比僅小幅回落0.1個百分點。從主要國家看，亞洲各國制造業(yè)PMI有升有降，整體波動幅度不大。指數(shù)連續(xù)2個月穩(wěn)定在50%以上，表明亞洲經濟保持溫和增長趨勢，為全球經濟穩(wěn)定增長提供重要保證。特別是中國經濟的穩(wěn)定增長以及“一帶一路”建設的持續(xù)推進成為亞洲乃至全球經濟穩(wěn)定增長的主要推動力之一。
4月份中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為50.1%，較上月回落0.4個百分點。中國制造業(yè)PMI小幅回落屬于正常調整，2月份春節(jié)影響貫穿全月，致使3月份企業(yè)生產活動和市場需求快速回升，進入4月份后，企業(yè)生產節(jié)奏逐漸回歸正常，市場需求相對穩(wěn)定，經濟保持平穩(wěn)運行態(tài)勢。從分項指數(shù)來看，市場供給和需求增速小幅回落，但仍處于相對較好水平，外部需求趨于改善，企業(yè)采購繼續(xù)擴張，市場價格結構優(yōu)化。
歐洲制造業(yè)PMI小幅回調，指數(shù)仍在50%以下
2019年4月份，歐洲制造業(yè)PMI較上月小幅回落0.1個百分點至49.8%，連續(xù)2個月運行在50%以下。從各國走勢看，德國和法國制造業(yè)PMI雖較上月回升，但仍保持在較低水平，特別是德國制造業(yè)PMI連續(xù)4個月保持在50%以下。
綜合指數(shù)變化，歐洲制造業(yè)仍處于下降趨勢，總體走勢偏弱。歐美貿易摩擦為歐洲經濟發(fā)展帶來不確定性，外需不振持續(xù)影響歐洲經濟增長。國際貨幣基金組織（IMF）日前下調2019年歐元區(qū)經濟增長預期至1.3%，增速低于2018年。鑒于歐洲經濟的持續(xù)下滑，歐洲央行提出在必要時將實施刺激政策措施。
美洲制造業(yè)PMI回落，增速放緩明顯
2019年4月份，美洲制造業(yè)PMI較上月回落2.1個百分點至52.4%,創(chuàng)近兩年的新低，除墨西哥外，各主要國家均有不同程度回調。綜合指數(shù)變化，美洲制造業(yè)仍保持較快增長，但增速有明顯放緩。美國制造業(yè)增速放緩是導致美洲制造業(yè)PMI回落的主要因素。
ISM報告顯示，2019年4月，美國制造業(yè)PMI較上月回落2.5個百分點至52.8%。分項指數(shù)顯示，美國制造業(yè)生產、需求和就業(yè)增速均有明顯放緩，相關指數(shù)環(huán)比降幅明顯，但均仍保持在51%以上。受貿易摩擦影響，美國出口需求繼續(xù)下滑，本月新出口訂單指數(shù)降至50%以下。指數(shù)變化顯示，美國制造業(yè)仍保持擴張態(tài)勢，但增速有明顯放緩，由原來的強勁增長轉變?yōu)闇睾蛿U張。近期美聯(lián)儲褐皮書報告顯示，美國經濟保持輕微至溫和的擴張，制造業(yè)增長良好，但存在全球需求疲軟和貿易不確定性的影響。
澳洲制造業(yè)PMI回升，增速有所加快
2019年4月，澳大利亞制造業(yè)PMI為54.8%，較上月回升3.8個百分點，較去年同期回落3.5個百分點。綜合指數(shù)變化，澳洲制造業(yè)仍保持較快增長，增速較上月有所加快，但整體水平仍低于去年同期。持續(xù)低迷的樓市仍是制約澳洲制造業(yè)增長的主要因素之一。澳洲當局為提振經濟，采取了減稅和擴大基建支出等多項措施，近期又提出成立“澳大利亞商業(yè)增長基金”，幫助中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)，力圖激發(fā)市場活力。
非洲制造業(yè)PMI回升，增速有所加快
2019年4月份，非洲制造業(yè)PMI為51.7%，較上月上升1個百分點。從主要國家看，尼日利亞制造業(yè)繼續(xù)保持強勁增長，指數(shù)環(huán)比上升，持續(xù)保持在57%以上，其他主要國家制造業(yè)PMI均有不同程度回升。指數(shù)變化顯示，非洲制造業(yè)保持溫和增長，增速較上月有所加快。從PMI歷史數(shù)據(jù)變化看，雖然全球經濟增速放緩對非洲制造業(yè)增長帶來一定影響，但制造業(yè)PMI連續(xù)6個月穩(wěn)定在51%以上，意味著非洲經濟增長的連續(xù)性依然較強。非洲經濟的發(fā)展已經得到世界的廣泛關注，增長潛力依然較大，將會成為全球資金重點關注的領域。
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