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中國物流信息中心  武 威

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2019年11月份中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月回升1.6 個(gè)百分點(diǎn)至54.4%；新訂單指數(shù)較上月回升1.9個(gè)百分點(diǎn)至51.3%。數(shù)據(jù)變化表明，市場(chǎng)供需雙雙回升，非制造業(yè)增速明顯回升，在逆周期調(diào)節(jié)力度持續(xù)加大的背景下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)企穩(wěn)趨升跡象。細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在供需帶動(dòng)下，非制造業(yè)表現(xiàn)出聯(lián)動(dòng)回升的特點(diǎn)，市場(chǎng)價(jià)格明顯回升，就業(yè)有所改善，市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)，投資與消費(fèi)相關(guān)活動(dòng)均趨于回升，微觀經(jīng)濟(jì)活力有所釋放。

市場(chǎng)需求明顯回升是非制造業(yè)增速回升的根本動(dòng)力。新訂單指數(shù)自7月份以來回落至51%以下，10月份降至49.4%，本月升至51%以上，環(huán)比升幅近2個(gè)百分點(diǎn)，表明市場(chǎng)需求回升明顯。市場(chǎng)需求的明顯回升帶動(dòng)非制造業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加快，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)重回54 %以上。從行業(yè)看，市場(chǎng)需求回升具有普遍性。建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)較上月均有不同程度回升，升幅均超過1個(gè)百分點(diǎn)。

建筑業(yè)需求回升，基建投資需求有望進(jìn)一步釋放。建筑業(yè)新訂單指數(shù)較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)至56%,創(chuàng)下半年以來的階段性高點(diǎn)。為了保持投資的持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力，近期出臺(tái)兩項(xiàng)重要政策。一是提前下達(dá)2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額，并要求盡早落實(shí)到具體項(xiàng)目，形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的有效拉動(dòng)。二是適當(dāng)下調(diào)基建項(xiàng)目資本金比例。專項(xiàng)債和項(xiàng)目資本金比例的下調(diào)，有利于提升基建項(xiàng)目融資能力，夯實(shí)基礎(chǔ)建設(shè)投資需求。

服務(wù)業(yè)需求回升，有利于經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持趨穩(wěn)運(yùn)行。服務(wù)業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)4個(gè)月在50%以下運(yùn)行后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，較上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)至50.5%。在需求帶動(dòng)下，服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增速明顯加快，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)至53.5%。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)服務(wù)業(yè)有較強(qiáng)帶動(dòng)作用的重點(diǎn)行業(yè)均有明顯回升。一是受制造業(yè)企穩(wěn)趨升的帶動(dòng)，企業(yè)采購活動(dòng)趨于活躍，批發(fā)業(yè)市場(chǎng)供需趨于活躍。二是零售、住宿等民生消費(fèi)相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)良好，消費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)作用有所體現(xiàn)。三是金融業(yè)供需明顯提升，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資支持力度有望繼續(xù)加強(qiáng)。

非制造業(yè)回升的聯(lián)動(dòng)性有所體現(xiàn)。在供需回升的帶動(dòng)下，非制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格明顯回升，就業(yè)穩(wěn)中趨升，市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)。從價(jià)格變化看，投入品價(jià)格指數(shù)較上月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)至53.2%，銷售價(jià)格指數(shù)較上月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)至51.3%，均創(chuàng)年內(nèi)最高水平。特別是銷售價(jià)格指數(shù)上升幅度更大，反映出需求對(duì)終端消費(fèi)的拉動(dòng)作用更為明顯。從就業(yè)看，從業(yè)人員指數(shù)較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)至49%，創(chuàng)年內(nèi)新高，非制造業(yè)就業(yè)穩(wěn)中趨升。從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上升，較上月上升0.3個(gè) 百分點(diǎn)至61%，創(chuàng)下半年以來的階段性高點(diǎn)，表明在供需回升帶動(dòng)下，企業(yè)信心有所增強(qiáng)，對(duì)未來市場(chǎng)預(yù)期趨于樂觀。