中國物流信息中心 文韜
中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2024年12月份中國制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，較上月小幅下降0.2個百分點，但連續3個月穩定在擴張區間。分項指數變化顯示，市場需求穩定加快恢復，企業生產保持較好增長，大型企業穩中有增，中型企業穩定恢復。整體來看，12月經濟平穩收官，四季度趨穩回升，并集聚了多個積極趨勢，為新年經濟良好開局奠定了基礎。
市場需求穩定加快恢復，消費需求增長尤為亮眼。12月份，隨著存量政策和一攬子增量政策進一步發力，市場需求整體呈現穩定加快恢復態勢。新訂單指數為51%，較上月上升0.2個百分點，連續4個月上升。出口方面也呈現繼續回穩態勢，新出口訂單指數為48.3%，較上月上升0.2個百分點，連續2個月上升。從結構來看，消費品市場需求增長尤為亮眼，“兩新”政策為消費市場注入了較強動力，加上臨近年底消費高峰，消費品制造業市場需求增速明顯加快，是支撐需求整體加快恢復的主要力量。消費品制造業新訂單指數較上月上升接近1個百分點至53%以上的較好水平，其中消費品制造業新出口訂單指數也較上月上升超過2個百分點至50%以上的擴張區間，表明12月份消費品出口有所回升。此外，裝備制造業新訂單指數雖較上月下降0.5個百分點，仍保持在52%以上，也為制造業整體需求貢獻穩定增量。
企業生產保持較好增長，四大行業生產均有擴張。12月份，在需求整體改善以及年底消費旺季預期的帶動下，制造業企業繼續保持較強的生產意愿。生產指數為52.1%，雖較上月下降0.3個百分點，仍穩定在52%以上較好水平，顯示四季度以來制造業生產保持穩定較快增長勢頭。從結構來看，制造業四大行業的生產指數都運行在擴張區間，意味著制造業生產呈現普遍增長態勢。其中消費品制造業生產指數較上月上升0.6個百分點至53%以上，顯示消費品制造業生產活動加快上升。裝備制造業、高技術制造業和基礎原材料行業的生產指數都保持在50%以上，但較上月均有所下降，顯示這三大行業生產活動保持增長，但增速有所放緩。
大型企業保持穩中有增，中型企業運行穩定恢復。12月份，大型企業繼續保持穩中有增態勢，大型企業PMI為50.5%，較上月下降0.4個百分點，其中生產指數保持在52%以上，新訂單指數保持在51%以上，顯示大型企業保持穩中有增，供需兩端都較好增長。今年以來大型企業PMI持續運行在擴張區間，有效支撐經濟穩定運行。中型企業運行也呈現穩定恢復態勢，中型企業PMI為50.7%，較上月上升0.7個百分點，連續4個月上升，在上月上升至50%榮枯線的基礎上進一步穩定在擴張區間，其中生產指數較上月上升1.4個百分點至接近54%的水平，新訂單指數較上月上升1.6個百分點至接近52%的水平，顯示中型企業持續恢復，供需兩端加快回升。
市場價格延續下行態勢值得關注。12月份，盡管原材料采購活動在生產端較好增長的帶動下穩定上升，但由于市場供應充足，原材料采購價格整體仍延續下行態勢。采購量指數為51.5%，較上月上升0.5個百分點；購進價格指數為48.2%，較上月下降1.6個百分點，連續2個月明顯下降。原材料購進價格連續下降也推動了產成品價格加快下行，出廠價格指數為46.7%，較上月下降1個百分點。從四大行業的市場價格變化來看，基礎原材料價格加快下降是制造業價格整體下行的根源，基礎原材料行業購進價格指數和出廠價格指數分別為45.6%和43.2%，均較上月下降3個百分點左右。整體來看，盡管原材料價格連續下行在一定程度上減輕了企業成本壓力，但是也反映出經濟回升動力仍然承壓運行。
回顧四季度，隨著中央政治局會議果斷部署一攬子增量政策，社會信心有效提振，經濟明顯回升。四季度制造業PMI均值為50.2%，明顯高于三季度的49.4%，跨入擴張區間。從四季度制造業PMI及分項指數變化來看，由于政策效果的持續釋放，當前經濟運行集聚了如下積極趨勢。一是經濟基礎不斷夯實。四季度，新訂單指數連續3個月運行在50%及以上，生產指數連續3個月運行在52%及以上，顯示四季度以來增量政策較好轉化為發展實績，總供給和總需求持續穩定增長，國民經濟循環較為暢通，長期回升向好態勢趨于鞏固。二是產業結構持續優化。四季度，裝備制造業PMI均值為51.1%，高技術制造業PMI均值為50.3%，今年以來兩大行業的季度均值均保持在擴張區間，表明新動能保持穩中向好運行勢頭，新質生產力穩步發展，有效推進產業結構持續優化。三是進出口貿易協調運行。四季度，新出口訂單指數均值和進口指數均值均為47.9%，顯示四季度內，我國原材料進口和產成品出口保持趨同態勢，在我國進口貨物主要是各種原材料的情況下，這種進出口貿易的協調運行有助于保持國際收支基本平衡。四是企業預期持續樂觀。四季度，一攬子增量政策有效帶動了企業預期上升，中央經濟工作會議又為市場注入了更強信心，制造業生產經營活動預期指數均值為54%，較三季度均值上升1.6個百分點。
綜合來看，12月經濟平穩收官，四季度趨穩回升，也為2025年開局奠定了穩定向好基礎。12月11日中央經濟工作會議明確指出，要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，要打好政策“組合拳”，并確定了2025年要抓好九大重點任務。隨著以上政策的協調配合和落地顯效，2025年經濟將持續回升向好，高質量完成“十四五”規劃目標任務。
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