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據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2024年12月份全球制造業(yè)PMI為49.5%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月小幅上升，刷新2024年下半年以來(lái)新高。2024年，全球制造業(yè)PMI均值為49.3%，較2023年上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

分區(qū)域看，2024年12月，亞洲制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)定在51%及以上的水平；非洲制造業(yè)PMI較上月上升，升至50%以上；美洲制造業(yè)PMI較上月有所上升，但指數(shù)仍在50%以下；歐洲制造業(yè)PMI較上月小幅下降，指數(shù)在47%以下。2024年，各區(qū)域制造業(yè)PMI均值水平較2023年均有不同程度上升。亞洲制造業(yè)PMI均值為50.9%，較2023年小幅上升0.2個(gè)百分點(diǎn)；非洲制造業(yè)PMI均值為49.5%，較2023年上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；美洲制造業(yè)PMI均值為48.8%，較2023年上升1.3個(gè)百分點(diǎn)；歐洲制造業(yè)PMI均值為47.7%，較2023年上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。

綜合數(shù)據(jù)變化，2024年12月，全球制造業(yè)保持平穩(wěn)趨升態(tài)勢(shì)，2024年制造業(yè)整體增長(zhǎng)水平要好于2023年，全球經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。指數(shù)均值水平仍低于50%，意味著全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的推動(dòng)力仍顯不足。從各季走勢(shì)看，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)。2024年一季度和二季度全球制造業(yè)恢復(fù)態(tài)勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，PMI均值分別在49.6%和49.7%；三季度有所回落，PMI均值降至48.9%，四季度有所回升，但仍弱于上半年整體水平，PMI均值為49.2%。分區(qū)域看，2024年，不同區(qū)域制造業(yè)恢復(fù)力度均好于2023年，但呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。亞洲制造業(yè)恢復(fù)力度最強(qiáng)，指數(shù)均值在50%以上，成為全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的重要引領(lǐng)。非洲制造業(yè)恢復(fù)力度要好于美洲和歐洲，指數(shù)均值高于49%。美洲和歐洲恢復(fù)態(tài)勢(shì)相對(duì)較弱，指數(shù)均值在49%以下。

地緣政治沖突、貿(mào)易保護(hù)主義蔓延、全球債務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大等因素都是影響2024年全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)力度的主要因素。展望2025年，全球經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)2024年的平穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。世界主要機(jī)構(gòu)對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)均未低于2024年。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.2%，與2024年持平；經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織預(yù)測(cè)2025年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.3%，略高于2024年。

2025年，各國(guó)財(cái)政政策將聚焦穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，貨幣政策環(huán)境整體保持寬松，全球通脹壓力也將有所緩解，科技創(chuàng)新和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展將進(jìn)一步推動(dòng)全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些都有助于穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但也要看到地緣政治沖突和貿(mào)易保護(hù)主義等因素對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響仍會(huì)延續(xù)至2025年，特別是美國(guó)政府將要采取的加征關(guān)稅措施給世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來(lái)了新的不確定性。世界各國(guó)應(yīng)摒棄單邊思維與零和博弈觀念，加強(qiáng)多邊合作，才能進(jìn)一步鞏固和擴(kuò)大全球經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇的成果。

歐洲制造業(yè)繼續(xù)弱勢(shì)下行，PMI連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降

2024年12月份，歐洲制造業(yè)PMI為46.8%，較上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比下降。從主要國(guó)家來(lái)看，西班牙和瑞典制造業(yè)PMI均在52%以上；英國(guó)、法國(guó)制造業(yè)PMI繼續(xù)在50%以下，且較上月均有不同程度下降；德國(guó)制造業(yè)PMI降至43%以下。

指數(shù)變化顯示，2024年12月，歐洲制造業(yè)PMI降至47%以下，指數(shù)水平繼續(xù)低于亞洲、美洲和非洲，意味著歐洲制造業(yè)延續(xù)下行趨勢(shì)。雖然2024年歐洲制造業(yè)PMI均值高于2023年，但47.7%的均值水平意味著歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)趨弱。地緣政治沖突和政治不穩(wěn)定等非經(jīng)濟(jì)因素使得歐洲各國(guó)疲于應(yīng)付，分散了聚焦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要精力。雖然歐洲已經(jīng)在貨幣政策上加大寬松力度，2024年四次降息，但仍沒(méi)有改變歐洲經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)，歐洲央行明確表示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不如預(yù)期。展望2025年，地緣政治沖突如果未能有效緩解，將繼續(xù)給歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來(lái)不利影響，全球貿(mào)易環(huán)境的不確定性也將沖擊歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)信心。歐洲各國(guó)需要盡快消除非經(jīng)濟(jì)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的干擾，聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型，由競(jìng)爭(zhēng)思維向合作思維轉(zhuǎn)變，尋求對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作，拓展經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑。

美洲制造業(yè)恢復(fù)力度繼續(xù)提升，PMI連續(xù)上升

2024年12月份，美洲制造業(yè)PMI為49.6%，較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月上升，意味著美洲制造業(yè)恢復(fù)力度在上月基礎(chǔ)上繼續(xù)提升。主要國(guó)家數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)和加拿大制造業(yè)PMI較上月有不同程度上升，巴西、墨西哥和哥倫比亞制造業(yè)PMI較上月有不同程度下降。

ISM報(bào)告顯示，2024年12月，美國(guó)制造業(yè)PMI為49.3%，較上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升，顯示美國(guó)制造業(yè)恢復(fù)力度較上月上升，提升了美洲制造業(yè)的整體恢復(fù)力度。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，美國(guó)制造業(yè)供需較上月均有明顯提升，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均在50%以上，環(huán)比升幅均超2個(gè)百分點(diǎn)。2024年，美國(guó)制造業(yè)PMI均值為48.3%，較2023年上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，表明2024年美國(guó)制造業(yè)恢復(fù)力度要好于2023年，但均值水平仍在49%以下，意味著美國(guó)制造業(yè)恢復(fù)力度仍相對(duì)較弱。

展望2025年，美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議預(yù)測(cè)2024年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.5%，2025年經(jīng)濟(jì)增速為2.1%，顯示美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將小幅放緩。市場(chǎng)普遍認(rèn)為新一屆美國(guó)政府要采取的大幅加征關(guān)稅和收緊移民政策將增加美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)蓋洛普最新民意調(diào)查顯示，多數(shù)美國(guó)民眾對(duì)2025年的展望偏向悲觀，認(rèn)為政治沖突、經(jīng)濟(jì)困難和國(guó)際紛爭(zhēng)將主導(dǎo)未來(lái)一年。美國(guó)消費(fèi)者信心也出現(xiàn)了一定程度下行。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)下降至104.7，低于市場(chǎng)普遍預(yù)期，美國(guó)消費(fèi)者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期趨于謹(jǐn)慎。從通脹走勢(shì)看，2024年11月，美國(guó)CPI同比上漲2.7%，較 10月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，有回升跡象，美聯(lián)儲(chǔ)仍未實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，繼續(xù)降息概率依然較大，但降息頻度和力度存在不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議預(yù)計(jì) 2025 年將降息兩次，低于之前9月預(yù)計(jì)的降息四次。如果通脹壓力持續(xù)回升，不排除停止降息的可能。

非洲制造業(yè)恢復(fù)力度提升，PMI升至50%以上

2024年12月份，非洲制造業(yè)PMI為50.2%，較上月上升1個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)2個(gè)月50%以下運(yùn)行走勢(shì)。從主要國(guó)家來(lái)看，尼日利亞制造業(yè)PMI升至52%以上，環(huán)比升幅超3個(gè)百分點(diǎn)，顯示尼日利亞制造業(yè)較上月恢復(fù)明顯，成為帶動(dòng)非洲制造業(yè)回升的主要力量。

數(shù)據(jù)變化顯示，2024年12月，非洲制造業(yè)恢復(fù)力度較上月明顯提升。2024年非洲制造業(yè)PMI均值要高于2023年，意味著2024年非洲制造業(yè)恢復(fù)力度要好于2023年。但從各月PMI走勢(shì)看，波動(dòng)較為明顯，不能持續(xù)保持在擴(kuò)張區(qū)間。2024年12月PMI的上升也是在連續(xù)兩個(gè)月50%以下運(yùn)行的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。非洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)定性仍待提升。

展望2025年，非洲經(jīng)濟(jì)向好恢復(fù)基礎(chǔ)仍在。非洲各國(guó)正全力加快自貿(mào)區(qū)建設(shè)，貿(mào)易自由化程度將進(jìn)一步提高。跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目也將穩(wěn)步推進(jìn)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型正在成為非洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎。積極參與“一帶一路”建設(shè)也給非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。非洲開(kāi)發(fā)銀行發(fā)布的《2024年非洲經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年非洲經(jīng)濟(jì)增速將升至3.7%，并有望在2025年升至4.3%。但也要看到，政治動(dòng)蕩、高通脹和貿(mào)易保護(hù)主義等因素對(duì)非洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的困擾仍將存在。

亞洲經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定恢復(fù)勢(shì)頭，PMI微幅波動(dòng)

2024年12月份，亞洲制造業(yè)PMI為51.1%，較上月微幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)定在51%及以上的水平，2024年全年持續(xù)運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。從主要國(guó)家來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)PMI為50.1%，連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)定在擴(kuò)張區(qū)間。印度制造業(yè)PMI保持在56%以上。東盟國(guó)家中，印度尼西亞、泰國(guó)、新加坡、菲律賓制造業(yè)PMI均運(yùn)行在51%以上，且較上月均有不同程度上升；馬來(lái)西亞和越南制造業(yè)PMI均在50%以下，且較上月均有所下降。日本和韓國(guó)制造業(yè)PMI較上月一升一降，均在50%以下。

數(shù)據(jù)變化顯示，亞洲制造業(yè)保持穩(wěn)定恢復(fù)勢(shì)頭，繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的中堅(jiān)力量。中國(guó)、印度和東盟主要國(guó)家制造業(yè)均保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。2024年亞洲制造業(yè)繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)勢(shì)頭，全年制造業(yè)PMI均值高于2023年，且在50%以上。

2025年，亞洲經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)迸發(fā)出較強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿驮鲩L(zhǎng)空間，繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)的主要驅(qū)動(dòng)力。《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》將繼續(xù)推進(jìn)區(qū)域合作深化。更為積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策將繼續(xù)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，中國(guó)仍是亞洲經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定器和壓艙石。亞洲開(kāi)發(fā)銀行《2024年亞洲發(fā)展展望》補(bǔ)充報(bào)告預(yù)計(jì)2025年亞洲經(jīng)濟(jì)增速為4.8%，要高于全球經(jīng)濟(jì)增速水平。同時(shí)，亞洲經(jīng)濟(jì)同樣面臨經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不確定性、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭和局部地區(qū)政局不穩(wěn)等因素的影響。