中國物流信息中心 武 威
國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會發布的2026年1月份中國非制造業商務活動指數為49.4%，較上月下降0.8個百分點；新訂單指數較上月下降1.2個百分點至46.1%。數據變化顯示，非制造業供需兩側較上月均有放緩。分行業看，建筑業景氣度下降，是導致非制造業放緩的主要因素，服務業相對穩定。
天氣疊加節日因素影響，建筑業景氣度下降。2026年1月，建筑業商務活動指數和新訂單指數較上月均有明顯下降，均在50%以下，顯示建筑業景氣度有所下降。一方面，天氣轉冷，建筑企業施工活動進入傳統淡季；另一方面，臨近春節，務工人員集中返鄉，部分施工項目進入停工期，項目需求延遲到春節后釋放。因此，天氣因素疊加節日因素導致建筑業供需活動明顯放緩。分行業看，房屋建筑業和土木工程建筑業活動均有不同程度放緩。兩個行業的商務活動指數和新訂單指數較上月均有不同程度下降。預期，2月份受春節因素影響，建筑業供需活動將繼續維持淡季特征。春節后，在務工人員有序返崗、施工設備全面啟動以及政策層面引導等因素帶動下，一系列重點工程項目需求將集中釋放，建筑業景氣度將明顯提升。
服務業運行態勢相對穩定，企業預期持續向好。2026年1月，服務業商務活動指數較上月小幅下降0.2個百分點，連續3個月穩定在49.5%左右，新訂單指數較上月小幅下降0.2個百分點，連續2個月略高于47%。數據變化顯示，服務業供需兩側運行態勢相對穩定。分行業看，金融業支持實體經濟力度保持強勁、新動能發展態勢穩健、部分消費相關服務業表現良好成為支撐服務業穩定的主要因素。從預期看，服務業業務活動預期指數為57.1%，較上月上升0.7個百分點，連續2個月環比上升，顯示服務業企業樂觀預期有所升溫。尤其是春節消費將帶動相關服務行業景氣度明顯提升。
金融活動持續升溫，支持實體經濟力度保持強勁。2026年1月，金融業商務活動指數較上月和去年同期均有明顯提升，指數升至65%以上；新訂單指數較上月和去年同期也有不同程度上升，指數保持在60%以上。上述指數均連續3個月環比上升。分行業看，銀行業和資本市場服務業活動均有良好表現，商務活動指數和新訂單指數均在60%以上的高位。數據變化顯示，金融活動持續升溫，在適度寬松貨幣政策的引導下，信貸投放和直接融資等多渠道協同發力，金融服務實體經濟的質效不斷提升，對實體經濟的支持力度保持強勁態勢。從預期看，隨著金融政策環境的持續優化，金融企業對未來市場預期保持樂觀，業務活動預期指數連續2個月上升，升至71%以上。
信息服務業保持增勢，新動能發展態勢穩健。2026年1月，電信廣播電視和衛星傳輸服務業商務活動指數雖較上月下降，但仍在55%以上的高位；互聯網及軟件信息技術服務業商務活動指數雖較上月下降，仍在52%以上的較高水平。數據變化顯示，信息服務相關行業開局保持良好增長態勢，行業發展質效持續提升，新動能發展態勢仍較為穩健。從預期看，在創新驅動引領下，信息服務業將通過產業賦能繼續拓展發展空間。兩個行業的業務活動預期指數均保持在58%以上的高位。
節日消費效應顯現，部分消費相關行業表現良好。2026年1月，在元旦消費帶動下，部分消費相關行業表現良好。鐵路運輸業商務活動指數雖較上月小幅下降，但仍在53%以上的較高水平；景區服務業商務活動指數較上月上升，升至51%以上；零售業和餐飲業商務活動指數雖仍在50%以下，但較上月均有明顯上升。數據變化顯示，元旦假期對居民出游、購物和餐飲消費均發揮有不同程度的帶動作用。預期，2月春節消費將全面帶動消費相關服務行業景氣度的提升。零售、餐飲、住宿、鐵路運輸、航空運輸和文體娛樂相關行業的業務活動預期指數均在55%以上，顯示上述行業對春節消費的提振作用保持樂觀預期。
總體來看，新年伊始，在建筑業淡季回調影響下，非制造業增速有所放緩，但服務業活動相對穩定，金融對實體經濟的帶動作用保持強勁，新動能發展態勢穩健，節日消費對部分行業帶動作用有所顯現。預期2月，春節消費將會帶動消費相關服務業景氣度進一步提升。春節過后，在政策引導與市場需求牽引下，投資相關需求將會集中釋放，帶動建筑業景氣度重回升勢。
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