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中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2025年7月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。  

制造業(yè)PMI（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）

（%）50%=與上月比較無(wú)變化

從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；中型企業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；小型企業(yè)PMI為46.4%，比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。

從13個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，同上月相比，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、出廠價(jià)格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)上升，指數(shù)升幅在0.1至3.1個(gè)百分點(diǎn)之間；進(jìn)口指數(shù)持平；生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)下降，指數(shù)降幅在0.3至0.8個(gè)百分點(diǎn)之間。

特約分析師張立群認(rèn)為: 7月份PMI指數(shù)在榮枯線下小幅下降，表明經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。訂單類指數(shù)不同程度下降，且均處榮枯線以下，表明需求收縮問題仍在發(fā)展；受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，生產(chǎn)指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)均有回落，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更趨謹(jǐn)慎。價(jià)格類指數(shù)回升，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)提高，反內(nèi)卷行動(dòng)對(duì)企業(yè)預(yù)期有積極影響。綜合研判，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)供求總量失衡態(tài)勢(shì)仍在發(fā)展，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)壓力不斷加大；反內(nèi)卷行動(dòng)可一定程度緩解供大于求環(huán)境里企業(yè)間低成本過度競(jìng)爭(zhēng)的傷害，但若需求不能持續(xù)回暖，則相關(guān)措施效果的可持續(xù)性面臨挑戰(zhàn)。必須盡快加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期調(diào)節(jié)力度，顯著擴(kuò)大政府公共產(chǎn)品投資規(guī)模，通過基礎(chǔ)設(shè)施投資增速大幅提高，帶動(dòng)企業(yè)訂單大量增加，生產(chǎn)投資顯著活躍，就業(yè)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，居民收入增長(zhǎng)加快，消費(fèi)需求回暖，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)顯著加強(qiáng)。

生產(chǎn)指數(shù)為50.5%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

新訂單指數(shù)為49.4%，比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。

新出口訂單指數(shù)為47.1%，比上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

積壓訂單指數(shù)為44.7%，比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為47.4%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。

采購(gòu)量指數(shù)為49.5%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)口指數(shù)為47.8%，與上月持平。

購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為51.5%，比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。

出廠價(jià)格指數(shù)為48.3%，比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。

原材料庫(kù)存指數(shù)為47.7%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。

從業(yè)人員指數(shù)為48%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.3%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為52.6%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查說(shuō)明

1.主要指標(biāo)解釋

采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI），是通過對(duì)企業(yè)采購(gòu)經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)匯總、編制而成的指數(shù)，它涵蓋了企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)、流通等各個(gè)環(huán)節(jié)，是國(guó)際上通用的監(jiān)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的先行性指數(shù)之一，具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)、預(yù)警作用。PMI通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，PMI高于50%時(shí)，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮。

2.調(diào)查范圍

涉及《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》 （GB/T4754-2017）中制造業(yè)的31個(gè)行業(yè)大類,3000家調(diào)查樣本。

3.調(diào)查方法

制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業(yè)行業(yè)大類為層，行業(yè)樣本量按其增加值占全部制造業(yè)增加值的比重分配，層內(nèi)樣本使用與企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入成比例的概率抽取。

本調(diào)查由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局直屬調(diào)查隊(duì)具體組織實(shí)施，利用國(guó)家統(tǒng)計(jì)聯(lián)網(wǎng)直報(bào)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)采購(gòu)經(jīng)理進(jìn)行月度問卷調(diào)查。

4.計(jì)算方法

（1）分類指數(shù)的計(jì)算方法。制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查指標(biāo)體系包括生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單、在手訂單、產(chǎn)成品庫(kù)存、采購(gòu)量、進(jìn)口、主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格、出廠價(jià)格、原材料庫(kù)存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時(shí)間、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期等13個(gè)分類指數(shù)。分類指數(shù)采用擴(kuò)散指數(shù)計(jì)算方法，即正向回答的企業(yè)個(gè)數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。由于非制造業(yè)沒有合成指數(shù)，國(guó)際上通常用商務(wù)活動(dòng)指數(shù)反映非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體變化情況。

（2）制造業(yè)PMI指數(shù)的計(jì)算方法。制造業(yè)PMI是由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)（分類指數(shù)）加權(quán)計(jì)算而成。5個(gè)分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30%；生產(chǎn)指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20%；供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%；原材料庫(kù)存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10%。其中，供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為逆指數(shù)，在合成制造業(yè)PMI指數(shù)時(shí)進(jìn)行反向運(yùn)算。

5.季節(jié)調(diào)整

采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查是一項(xiàng)月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大。現(xiàn)發(fā)布的指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。