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中國物流信息中心 文韜    

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2023年11月份中國制造業采購經理指數（PMI）為49.4%，較上月微幅下降0.1個百分點，主要分項指數較上月的變化也都比較小，基本上處于環比持平狀態，結合來看，11月經濟運行總體平穩。分行業分析，新動能較快回升，是支撐制造業運行保持平穩的主要因素，裝備制造業PMI和高技術制造業PMI分別為51.6%和51.2%，較上月上升0.9個和2個百分點。基礎原材料行業加快收縮，消費品制造業增速有所回調，基礎原材料行業PMI和消費品制造業PMI均較上月有所下降。

市場需求整體相對穩定，四大行業需求有所分化。11月份，制造業市場需求整體在上月基礎上保持相對穩定，新訂單指數為49.4%，較上月微幅下降0.1個百分點。外需整體進一步收縮，新出口訂單指數為46.3%，較上月下降0.5個百分點，連續2個月下降。但企業對市場需求不足的感受有小幅上升跡象，企業調查顯示，反映市場需求不足的企業比重為60.6%，較上月上升0.7個百分點，在連續3個月運行在60%以下后再次回到60%以上。

分行業來看，四大行業的市場需求有所分化，其中基礎原材料行業市場需求加快收縮對市場需求整體有所拖累，但新動能市場需求上升有效支撐需求整體保持相對穩定。基礎原材料行業新訂單指數和新出口訂單指數分別為45.7%和42.5%，較上月下降0.7個和3.3個百分點，均連續2個月下降，顯示基礎原材料市場需求加快收縮，其中外需收縮尤為突出。裝備制造業新訂單指數和新出口訂單指數分別為53.3%和48.7%，較上月上升1.1個和2.1個百分點；高技術制造業新訂單指數為51.8%，較上月上升2.1個百分點，新出口訂單指數也穩定在48%左右的水平，結合來看，新動能市場需求短期內較快釋放。消費品制造業市場需求在電商促銷季過后增速有所回調，消費品制造業新訂單指數為50.1%，較上月下降1.7個百分點，顯示消費品市場需求與上月基本持平。

企業生產增速穩中略降，新動能生產端較快上升。11月份，制造業需求端整體相對穩定，帶動生產端也穩中有升，生產指數為50.7%，較上月小幅下降0.2個百分點，連續6個月運行在擴張區間，顯示制造業生產持續保持穩定增長勢頭，但增速略有放緩。生產持續增長也帶動就業人數保持相對穩定，從業人員指數為48.1%，較上月上升0.1個百分點，連續8個月穩定在48%左右。

新動能生產端較快上升是支撐11月制造業生產保持增長勢頭的主要因素。裝備制造業生產指數為54.2%，較上月上升1.2個百分點，且連續10個月運行在擴張區間，顯示今年以來裝備制造業持續保持較好升勢。高技術制造業生產指數為52.3%，較上月上升3.8個百分點，在10月短暫降至50%以下后快速回到擴張區間，顯示高技術制造業生產韌性較好。基礎原材料行業生產在需求收縮的壓力下加快放緩，基礎原材料行業生產指數為47.5%，較上月下降1.1個百分點，連續2個月運行在收縮區間。消費品制造業生產增速也因需求增速回調而放緩，消費品制造業生產指數為50.9%，較上月下降1.5個百分點。

企業原材料成本壓力趨于減弱，出廠價格下降勢頭有所收窄。11月份，制造業原材料采購價格增速繼續放緩，購進價格指數為50.7%，較上月下降1.9個百分點，連續2個月明顯下降。原材料價格增速放緩，一是11月生產增速穩中略降帶動原材料采購小幅放緩，對原材料價格的支撐有所減弱，采購量指數為49.6%，較上月下降0.2個百分點；二是當前世界經濟仍偏弱運行，國際大宗商品價格趨于下跌，因此對國際大宗商品市場依賴程度較高的基礎原材料行業的購進價格指數較上月下降6個百分點。在此情況下，制造業企業的原材料成本壓力整體趨于減弱。企業調查顯示，反映原材料成本高的企業比重為40.2%，較上月下降3.1個百分點，連續2個月下降。

制造業產品出廠價格也有一定積極變化。11月市場需求整體相對穩定，較好支撐產品出廠價格下降勢頭有所收窄，出廠價格指數為48.2%，較上月上升0.5個百分點。購進價格指數與出廠價格指數間的差值收窄到2.5個百分點，為今年下半年來最低水平，表明制造業原材料價格增速明顯高于出廠價格增速的問題有所改觀。

大中小企業PMI基本持平，趨穩運行態勢較為明顯。11月份，制造業運行整體穩定的一個表征是大、中、小企業均持穩運行。大型企業PMI為50.5%，較上月下降0.2個百分點；中型企業PMI為48.8%，較上月上升0.1個百分點：小型企業PMI為47.8%，較上月下降0.1個百分點。比較來看，大、中、小企業PMI基本上都與上月持平。結合前期指數走勢，當前大、中、小企業運行都進入相對平穩狀態，協同性有所提升。

整體而言，11月份制造業增速雖略有放緩，但需求整體相對穩定，生產保持擴張狀態，新動能較快回升反映出經濟結構處于優化進程。當前各項擴需求、促增長以及支持實體經濟、壯大民營經濟等政策繼續發力，著力夯實經濟回穩向上運行基礎，強化經濟高質量發展動力。企業對后市也持續保持較好預期，生產經營活動預期指數為55.8%，較上月上升0.2個百分點，連續5個月保持在55%以上的較好水平。