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物流供需運行總體平穩(wěn) 結(jié)構(gòu)升級助力質(zhì)效趨升

———2025年1-5月中國物流運行分析

中國物流與采購聯(lián)合會

中國物流信息中心

進入5月，物流運行總體平穩(wěn)。物流需求增速穩(wěn)中趨緩但結(jié)構(gòu)優(yōu)化，工業(yè)品物流增勢平穩(wěn)，民生消費物流加速恢復(fù)。物流供給保持擴張，細分領(lǐng)域景氣運行；物流服務(wù)價格水平總體趨穩(wěn)，微觀主體經(jīng)營基本穩(wěn)定。

一、物流需求總量保持增長，結(jié)構(gòu)升級成效初現(xiàn)

1-5月份，全國社會物流總額138.7萬億元，按可比價格計算，同比增長5.3%，增速較1-4月回落0.3個百分點。5月當月增長5.0%，較4月回落0.5個百分點。盡管5月份增速有所回落，但波動幅度環(huán)比有所收窄，顯示物流需求恢復(fù)態(tài)勢趨穩(wěn)，一定程度上緩解了外部因素的影響，為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的順暢運轉(zhuǎn)和經(jīng)濟的平穩(wěn)運行筑牢了基礎(chǔ)。

（一）工業(yè)品物流承壓前行，政策支撐穩(wěn)定增長

1-5月份，工業(yè)品物流總額同比增長5.6%，增速較1-4月回落0.1個百分點。5月份同比增長5.5%，增速環(huán)比回落0.1個百分點。顯示盡管受到外部環(huán)境影響，工業(yè)品物流總體仍保持平穩(wěn)較快增長。

從結(jié)構(gòu)看，在產(chǎn)業(yè)升級與政策發(fā)力的雙重驅(qū)動下，本月絕大多數(shù)行業(yè)物流需求仍保持韌性增長。產(chǎn)業(yè)升級方面，貢獻率超過5成的裝備制造物流需求引領(lǐng)工業(yè)品物流結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，其中汽車制造業(yè)、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)5月份增速均超過10%。政策支撐方面，設(shè)備更新政策帶動電機、船舶等裝備制造業(yè)物流量高增，電機制造、船舶及相關(guān)裝置制造、鍋爐及原動設(shè)備制造等行業(yè)5月增速保持10-20%。

（二）假日經(jīng)濟帶動民生消費，相關(guān)需求釋放加速回升

1-5月，單位與居民物品物流總額同比增長6.4%，較1-4月增速提高0.5個百分點。5月份單位與居民物品物流總額同比增長8.3%，較4月提高2.1個百分點。顯示消費品以舊換新政策、假日經(jīng)濟帶動下單位與居民物流需求擴大。

從新增長點看，直播帶貨、即時零售等消費新業(yè)態(tài)日趨成熟，5月份在電商促銷及國補政策等因素疊加下，相關(guān)消費物流需求進一步激發(fā)。1-5月實物商品網(wǎng)上零售額同比增長6.3%，較1-4月提升0.5個百分點。5月電商物流指數(shù)為111.6點，環(huán)比回升1.1點，指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高顯示需求增長態(tài)勢良好。

（三）外部不確定影響結(jié)構(gòu)調(diào)整，進口物流持續(xù)回落壓力猶存

1-5月進口物流總額同比下降4.1%，降幅與1-4月基本持平。5月當月，進口物流總額同比下降3.8%，降幅較4月擴大2.7個百分點。顯示進口物流需求仍受全球貿(mào)易環(huán)境制約，結(jié)構(gòu)分化態(tài)勢持續(xù)。

從貨類看，大宗商品方面，1-5月鐵礦砂及其精礦、煤及褐煤、鋼材進口量累計同比下降5.2%、7.9%、16.1%，其中煤及褐煤、鋼材受國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和房地產(chǎn)去產(chǎn)能影響，降幅較1-4月進一步擴大。農(nóng)產(chǎn)品方面，糧食進口累計同比下降29.7%，降幅收窄10.2個百分點。中間品方面，機床、集成電路進口物流量保持增長，累計增速分別為25.1%和8.4%。顯示我國作為能源原材料進口大國，原材料進口受不確定因素影響較大而出現(xiàn)回落，但大宗商品進口物流需求回落與中間品進口韌性增長并存，一定程度上體現(xiàn)我國進口物流結(jié)構(gòu)正從傳統(tǒng)大宗商品向高附加值工業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。

（四）綠色與再生資源物流協(xié)同發(fā)展，新能源產(chǎn)業(yè)鏈物流需求向好

1-5月再生資源物流總額同比增長16.2%，增速比1-4月提高0.3個百分點；5月份當月增長13.3%，同時新能源汽車、汽車用鋰離子動力電池相關(guān)生產(chǎn)物流量同比增速超過30%。綠色新型材料物流量顯著增長，高性能化學纖維、生物基化學纖維、碳纖維及其復(fù)合材料均保持高速增長。顯示綠色經(jīng)濟與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展對物流需求的拉動作用顯著，物流需求結(jié)構(gòu)向綠色化加速轉(zhuǎn)型。

二、物流供給規(guī)模擴張，運力結(jié)構(gòu)升級成果顯現(xiàn)

1-5月，物流業(yè)總收入5.6萬億元，同比增長4.2%，增速雖較1-4月回落0.5個百分點，但物流市場規(guī)模持續(xù)擴大，多數(shù)細分領(lǐng)域發(fā)展態(tài)勢良好，物流供給保持活力。

（一）物流業(yè)景氣狀況：整體擴張，區(qū)域發(fā)展各有亮點

5月，中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.6%，環(huán)比回落0.5個百分點，但今年以來連續(xù)三個月保持擴張。分地區(qū)看，三大地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)均處擴張區(qū)間，中部地區(qū)和西部地區(qū)業(yè)務(wù)總量指數(shù)高于全國平均水平，分別為51.1%和52.8%。中部地區(qū)裝備制造、汽車及零部件制造，西部地區(qū)煤炭物流以及化學化工制品物流增長勢頭良好，有力支撐了需求增長。

（二）運輸方式協(xié)同：立體網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建，高效運行成效初顯

今年以來，我國物流運輸網(wǎng)絡(luò)運行穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整態(tài)勢延續(xù)，同時航空跨境物流、鐵路國際運輸?shù)缺Ｕ夏芰υ鰪?，有效支撐物流循環(huán)。一是高效運輸方式占比提升：5月民航貨郵運輸量同比增長16.6%，高于貨運量增長12.3個百分點，國際航空貨運能力持續(xù)增強，仍保持26.3%的高速增長。二是大宗貨物運輸轉(zhuǎn)型深化，國家鐵路貨運周轉(zhuǎn)時效縮短，運輸效率提高1.0%。中歐班列5月份開行1688列，同比下降2%，中亞班列開行1321列，同比增長30.9%。多元化跨境鐵路主通道保障支撐作用良好。三是多式聯(lián)運逐步推進，大宗貨物"公轉(zhuǎn)鐵"穩(wěn)步增長。1-5月份發(fā)送鐵水聯(lián)運集裝箱量683.3萬標箱，同比增長18.4%。通過運輸方式整合、流程簡化，系統(tǒng)性降低物流成本提升綜合物流運輸效率。

（三）倉儲物流：周轉(zhuǎn)效率平穩(wěn)，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性增強

5月中國倉儲指數(shù)為50.5%，連續(xù)7個月運行在擴張區(qū)間。庫存周轉(zhuǎn)次數(shù)指數(shù)為52.4%，大宗商品、日用品等倉儲業(yè)務(wù)活躍，商品周轉(zhuǎn)效率高。上游規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，4月末產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為21.0天，環(huán)比縮短0.2天，顯示供應(yīng)鏈上下游銜接有所改善，庫存水平周轉(zhuǎn)時效有所加快。

三、服務(wù)價格與企業(yè)經(jīng)營聯(lián)動，微觀物流主體韌性凸顯

5月份，物流服務(wù)價格總體趨穩(wěn)。公路物流：需求改善，運價指數(shù)微升，5月，國際貿(mào)易形勢緩和，國內(nèi)市場需求回穩(wěn)，公路運輸需求小幅改善。受節(jié)假日出行影響，運力供給前低后高、逐步回升。5月中國公路物流運價指數(shù)為105點，環(huán)比回升0.06%，同比上漲2.02%。海運市場：供需平衡，價格波動收窄。干散貨運輸、集裝箱運輸量穩(wěn)定增長，供需兩端保持平衡，價格波動區(qū)間較小。5月沿海（散貨）綜合運價指數(shù)平均值為1041.60點，環(huán)比回落0.2%；中國出口集裝箱綜合運價指數(shù)平均值為1109.07點，環(huán)比回落0.3%。快遞市場：競爭激烈，價格持續(xù)下探。5月快遞服務(wù)單票平均價格繼續(xù)下降，同比降幅擴大至7.6%，價格競爭激烈。從企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)看，主要快遞企業(yè)5月速運業(yè)務(wù)量均有較快增長，但單票收入普遍同比下降，領(lǐng)域“內(nèi)卷性”競爭態(tài)勢較為嚴峻。

物流企業(yè)經(jīng)營承壓，管理升級成盈利途徑。1-5月，重點調(diào)查物流企業(yè)業(yè)務(wù)收入同比增長6.5%，較1-4月回落0.8個百分點。物流微觀主體盈利基本平穩(wěn)，主要經(jīng)營指標運行穩(wěn)定。從盈利情況看，企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本維持在95.3元左右，基本保持在前期水平，部分領(lǐng)域收入利潤率邊際改善，總體仍維持在3%左右。中外運、順豐等頭部企業(yè)披露數(shù)據(jù)顯示，在當前物流需求規(guī)模波動性增大，結(jié)構(gòu)性調(diào)整的背景下，物流企業(yè)經(jīng)營壓力有所增大，智能化升級和精細化管理成為提質(zhì)增效的重要手段。

綜合來看，進入5月份物流需求增速雖邊際趨緩，但工業(yè)品物流韌性支撐、民生消費回升與綠色物流擴張形成新動能基本對沖進口國際物流的影響。從物流供給看，運輸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，倉儲物流周轉(zhuǎn)提效，國際跨境物流穩(wěn)定運行，系統(tǒng)性、協(xié)同性提升了綜合物流運行效率。但也要看到微觀物流服務(wù)主體經(jīng)營壓力猶存，部分領(lǐng)域服務(wù)價格競爭白熱化，利潤率水平持續(xù)處于較低水平。

從后期走勢看，在設(shè)備更新、以舊換新等政策加力擴圍推動下，裝備制造、民生消費物流有望延續(xù)回升態(tài)勢；但進口國際物流承壓與部分領(lǐng)域價格戰(zhàn)或?qū)⒀永m(xù)，年內(nèi)物流需求有望保持平穩(wěn)。從指數(shù)看，物流景氣指數(shù)中的業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)連續(xù) 3 個月保持在 55% 以上高景氣區(qū)間，鐵水聯(lián)運、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域物流市場預(yù)期向好，下一步物流供需仍需協(xié)同發(fā)展，通過深化物流組織模式創(chuàng)新等手段進一步提升經(jīng)濟運行效率，筑牢物流對供應(yīng)鏈的穩(wěn)定支撐作用。