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中國物流信息中心 文韜

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2026年4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，較上月小幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間，顯示制造業(yè)保持穩(wěn)中有增。結(jié)合分項(xiàng)指數(shù)和分行業(yè)分規(guī)模指數(shù)來看，4月份經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能增強(qiáng)，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)較好擴(kuò)張，經(jīng)營主體活力較好激發(fā)，宏觀經(jīng)濟(jì)韌性有所提升，后市穩(wěn)定回升向好具備基礎(chǔ)。

市場需求穩(wěn)中有增，發(fā)展動(dòng)能趨于增強(qiáng)。4月份，制造業(yè)市場需求保持穩(wěn)中有增態(tài)勢，新訂單指數(shù)為50.6%，環(huán)比雖下降1個(gè)百分點(diǎn)，仍連續(xù)2個(gè)月保持在擴(kuò)張區(qū)間。支撐市場需求穩(wěn)中有增的因素，一是國內(nèi)需求穩(wěn)定運(yùn)行，受“兩新”等政策繼續(xù)發(fā)力、基建投資穩(wěn)步推進(jìn)以及居民剛需穩(wěn)定釋放等因素的帶動(dòng)，國內(nèi)市場需求保持整體穩(wěn)定、穩(wěn)中有增發(fā)展態(tài)勢。其中高技術(shù)制造業(yè)新訂單指數(shù)保持在53%以上，裝備制造業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)新訂單指數(shù)保持在52%以上。二是海外需求回升，雖然中東局勢繼續(xù)擾動(dòng)全球供應(yīng)鏈運(yùn)行，但我國憑借較高的能源自給率、完備的產(chǎn)業(yè)體系和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈，在外貿(mào)市場上保持較強(qiáng)競爭力。我國也持續(xù)強(qiáng)化多元化市場布局，進(jìn)一步夯實(shí)外貿(mào)基礎(chǔ)。此外當(dāng)前國外主要經(jīng)濟(jì)體囤貨需求有所回升。在多個(gè)積極因素的共同作用下，4月份海外需求較好回升，新出口訂單指數(shù)為50.3%，較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)23個(gè)月運(yùn)行在50%以下后回到擴(kuò)張區(qū)間，其中消費(fèi)品制造業(yè)新出口訂單指數(shù)升至53%以上，裝備制造業(yè)新出口訂單指數(shù)升至52%以上，高技術(shù)制造業(yè)新出口訂單指數(shù)保持在51%以上。從企業(yè)角度來看，市場需求不足的感受切實(shí)在持續(xù)減輕。企業(yè)調(diào)查顯示，4月反映市場需求不足的企業(yè)比重為46.1%，較上月下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，為2022年6月以來的最低點(diǎn)。結(jié)合來看，近期制造業(yè)市場需求穩(wěn)定回升，發(fā)展動(dòng)能韌性趨于增強(qiáng)。

企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)較好擴(kuò)張，新動(dòng)能供給增勢良好。4月份，在需求端穩(wěn)中有增的牽引下，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)較好擴(kuò)張，生產(chǎn)指數(shù)為51.5%，較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在51%以上。原材料采購活動(dòng)擴(kuò)張勢頭也有所加快，采購量指數(shù)為51.1%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，新動(dòng)能供給增勢良好。裝備制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)升至53%以上，高技術(shù)制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)也升至52%以上的較好水平，結(jié)合指數(shù)走勢來看，新動(dòng)能持續(xù)保持穩(wěn)定較好增勢，為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、出口結(jié)構(gòu)升級(jí)提供有力支撐。

中小型企業(yè)指數(shù)回升，經(jīng)營主體活力較好激發(fā)。4月份，制造業(yè)中型企業(yè)和小型企業(yè)均有積極變化。中型企業(yè)PMI為50.5%，較上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月明顯上升，且在連續(xù)15個(gè)月運(yùn)行在50%以下后回到擴(kuò)張區(qū)間，其中生產(chǎn)指數(shù)較上月上升3個(gè)百分點(diǎn)至52%以上，新訂單指數(shù)較上月上升超過2個(gè)百分點(diǎn)至51%以上。小型企業(yè)PMI為50.1%，較上月上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，同樣連續(xù)2個(gè)月明顯上升，且在連續(xù)23個(gè)月運(yùn)行在50%以下后回到擴(kuò)張區(qū)間，其中生產(chǎn)指數(shù)升至51%以上，新訂單指數(shù)升至50%以上，供需指數(shù)都是在連續(xù)多月運(yùn)行在收縮區(qū)間后回到擴(kuò)張區(qū)間。拉動(dòng)中小企業(yè)景氣連續(xù)回升的因素，一是惠企紓困政策持續(xù)發(fā)力，如財(cái)稅信貸支持、中小企業(yè)服務(wù)活動(dòng)等，全面為中小企業(yè)解決困難減少負(fù)擔(dān)；二是宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)和外貿(mào)優(yōu)勢釋放，為中小企業(yè)發(fā)展提供了有利環(huán)境。此外，4月份大型企業(yè)PMI也運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間，供需兩端都保持穩(wěn)中有增。結(jié)合來看，4月份大中小企業(yè)都呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢，經(jīng)營主體活力較好激發(fā)。

市場價(jià)格漲勢突出，外部影響因素仍需重視。4月份，由于中東局勢不確定性仍在持續(xù)，國際大宗商品市場仍波動(dòng)運(yùn)行，并通過成本推進(jìn)和供給波動(dòng)兩條路徑傳遞到我國制造業(yè)，導(dǎo)致我國制造業(yè)原材料價(jià)格繼續(xù)保持明顯上升勢頭。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為63.7%，雖較上月小幅下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，仍處于較高水平。其中基礎(chǔ)原材料行業(yè)價(jià)格上漲尤為突出，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)升至71%以上高位，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈中下游行業(yè)原材料價(jià)格均繼續(xù)較快上升。產(chǎn)成品價(jià)格在原材料價(jià)格上升和需求端釋放的帶動(dòng)下延續(xù)上行態(tài)勢，出廠價(jià)格指數(shù)為55.1%，較上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍保持在55%以上。比較來看，3-4月價(jià)格指數(shù)漲勢突出，制造業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)運(yùn)行在63%以上，出廠價(jià)格指數(shù)也連續(xù)運(yùn)行在55%以上，明顯高于近4年來的價(jià)格指數(shù)水平，反映出中東局勢等外部環(huán)境影響顯現(xiàn)，值得關(guān)注。

企業(yè)預(yù)期明顯上升，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升向好可期。4月份，從制造業(yè)PMI以及分行業(yè)分規(guī)模指數(shù)來看，當(dāng)前我國制造業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)“規(guī)模穩(wěn)中有增，結(jié)構(gòu)加快優(yōu)化”發(fā)展態(tài)勢，宏觀經(jīng)濟(jì)韌性有所提升，高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)穩(wěn)步夯實(shí)。后市宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定擴(kuò)張具有較好基礎(chǔ)，一是政策引領(lǐng)和支持作用持續(xù)加強(qiáng)，近日中央政治局會(huì)議明確指出，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，用好用足宏觀政策，深入挖掘內(nèi)需潛力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，保持制造業(yè)合理比重，這些政策措施釋放出強(qiáng)烈的穩(wěn)增長信號(hào)，將有效為宏觀經(jīng)濟(jì)“夯基礎(chǔ)”“強(qiáng)動(dòng)力”“優(yōu)結(jié)構(gòu)”。二是經(jīng)濟(jì)內(nèi)在穩(wěn)定性持續(xù)發(fā)揮，5月份，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，投資活動(dòng)穩(wěn)步推進(jìn)，國內(nèi)需求將繼續(xù)穩(wěn)定釋放，企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定擴(kuò)張，尤其是新動(dòng)能行業(yè)將延續(xù)近年來的穩(wěn)中向好運(yùn)行勢頭，有效支撐制造業(yè)整體繼續(xù)向新向優(yōu)發(fā)展。三是外貿(mào)優(yōu)勢繼續(xù)顯現(xiàn)，在國際供應(yīng)鏈運(yùn)行不穩(wěn)的情況下，我國展現(xiàn)出了強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和韌性，將有效保障外貿(mào)穩(wěn)中向好運(yùn)行。制造業(yè)企業(yè)對后市預(yù)期樂觀，生產(chǎn)擴(kuò)張意愿增強(qiáng)，原材料備貨積極。生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.5%，較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，原材料庫存指數(shù)為49.3%，較上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前需要重點(diǎn)關(guān)注中東局勢變化以及對我國市場價(jià)格和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的輸入性影響，并予以針對性的應(yīng)對。