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中國(guó)物流信息中心  武 威 

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的2025年12月份中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.2%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)雖仍在50%以下，但較上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，升至47.3%,創(chuàng)出今年以來(lái)新高。數(shù)據(jù)變化顯示，非制造業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增速較上月有所加快，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，需求側(cè)雖仍在收縮區(qū)間，但也出現(xiàn)向好轉(zhuǎn)變的跡象。在供需向好的帶動(dòng)下，企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)升溫，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為56.5%，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月環(huán)比上升，連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)定在56%以上。細(xì)分指數(shù)變化顯示，投資相關(guān)活動(dòng)加速啟動(dòng)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)增強(qiáng)，新動(dòng)能發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)活躍。

建筑業(yè)增速回升，投資相關(guān)活動(dòng)加速發(fā)力。2025年12月，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.8%，較上月上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比升幅明顯，結(jié)束連續(xù)4個(gè)月50%以下運(yùn)行走勢(shì)。分行業(yè)看，房屋建筑業(yè)和土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月均有不同程度上升，且均升至52%以上。綜合指數(shù)變化，建筑業(yè)活動(dòng)結(jié)束持續(xù)下降走勢(shì)，增速較上月明顯加快，且兩大核心行業(yè)增速較上月均有加快，意味著投資相關(guān)活動(dòng)于年底進(jìn)入加速啟動(dòng)階段，為宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好注入關(guān)鍵動(dòng)力，為全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供堅(jiān)實(shí)保障。房屋建筑活動(dòng)增速的加快意味著保障房建設(shè)和城市更新等相關(guān)項(xiàng)目在集中推進(jìn)；土木工程建筑活動(dòng)的提速意味著重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)也在加快落地。同時(shí)，建筑企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)樂(lè)觀，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)連續(xù)2個(gè)月在57%以上。

金融活動(dòng)持續(xù)活躍，為年末經(jīng)濟(jì)收尾提供關(guān)鍵支撐。2025年12月金融業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)均實(shí)現(xiàn)連續(xù)2個(gè)月上升，且均升至60%以上，意味著金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度繼續(xù)增強(qiáng)。分行業(yè)看，銀行業(yè)和資本市場(chǎng)服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月均有不同程度上升，且均在60%以上。臨近年底，金融業(yè)持續(xù)提升不僅能為年末經(jīng)濟(jì)收尾提供關(guān)鍵支撐，也有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，為后續(xù)經(jīng)濟(jì)回升向好奠定基礎(chǔ)。

信息服務(wù)業(yè)穩(wěn)中趨升，新動(dòng)能持續(xù)活躍。2025年12月，電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)較上月上升超1個(gè)百分點(diǎn)，升至60%以上，2025年以來(lái)持續(xù)穩(wěn)定在55%以上的水平；互聯(lián)網(wǎng)及軟件信息技術(shù)服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)結(jié)束連續(xù)3個(gè)月環(huán)比下降走勢(shì)，環(huán)比上升超1個(gè)百分點(diǎn)，升至54%以上，2025年下半年持續(xù)穩(wěn)定在53%以上。綜合指數(shù)變化，以信息服務(wù)為代表的新動(dòng)能行業(yè)持續(xù)活躍，有利于持續(xù)推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。

綜合來(lái)看，時(shí)至年末關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，非制造業(yè)出現(xiàn)積極向好跡象，市場(chǎng)供需兩端同步趨升，企業(yè)用工有回穩(wěn)跡象，市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期穩(wěn)步轉(zhuǎn)強(qiáng)，投資相關(guān)活動(dòng)加速啟動(dòng)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐效能持續(xù)釋放，新動(dòng)能持續(xù)活躍，為年末經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)收官提供了有力保障。12月份，消費(fèi)相關(guān)服務(wù)業(yè)仍受傳統(tǒng)淡季效應(yīng)影響運(yùn)行偏弱，零售業(yè)、住宿業(yè)、餐飲業(yè)和文體娛樂(lè)相關(guān)行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均在50%以下。隨著元旦、春節(jié)雙節(jié)臨近，消費(fèi)服務(wù)行業(yè)有望在明年年初重回升勢(shì)。

2025年全年，商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均值雖較去年下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍在50.2%的擴(kuò)張水平。分行業(yè)看，2025年，建筑業(yè)和服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均值分別為51%和50.1%，均在擴(kuò)張區(qū)間。綜合指數(shù)變化，2025年非制造業(yè)增速雖較去年有所放緩，但整體保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)，在一定區(qū)間內(nèi)的平穩(wěn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)未變。但也要看到，2025年，非制造業(yè)新訂單指數(shù)均值仍在46.2%的相對(duì)較低水平，意味著在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓的大背景下，非制造業(yè)相關(guān)投資和消費(fèi)需求增長(zhǎng)空間仍待進(jìn)一步挖掘。預(yù)期，2026年，在“十五五”規(guī)劃的指引下，宏觀調(diào)整政策將延續(xù)積極基調(diào)，投資和消費(fèi)需求仍具備持續(xù)拓展的空間，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)生動(dòng)力與系統(tǒng)效能將有效提升。