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從中國與“一帶一路”沿線國家的生產(chǎn)水平對(duì)比來看，高鐵是代表中國高端裝備制造的最佳選擇，而且其在新興市場國家也存在巨大需求。因此，隨著“一帶一路”這一國家大戰(zhàn)略的加速推進(jìn)，高鐵必將成為“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施過程中出口的核心產(chǎn)品，從而對(duì)高鐵裝備產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生積極影響。兩市的高鐵概念股也有望迎來布局良機(jī)。

中國政府對(duì)于高鐵出口給予強(qiáng)大的推動(dòng)。"一帶一路"戰(zhàn)略推出后，國家對(duì)于高鐵的推動(dòng)力度更強(qiáng)，總理在多次外訪中都著重介紹和推薦中國高鐵技術(shù)，并促成了多項(xiàng)的合作意向。中國高鐵已經(jīng)成功在海外簽訂了多份高鐵建設(shè)合同。雖然中間一些合同由于戰(zhàn)爭等原因未能有效執(zhí)行，但已經(jīng)成功的在國際市場中樹立了中國高鐵的品牌。

"一帶一路"將推動(dòng)高鐵對(duì)外出口

中國高鐵建設(shè)起始于1999年的秦沈客運(yùn)專線，經(jīng)過10多年的發(fā)展，截至2013年，中國已經(jīng)建成了高鐵規(guī)模已經(jīng)達(dá)到11000多公里，中國高鐵的通車?yán)锍桃呀?jīng)基本等于全球其他所有國家的總和。而如果加上2014年和2015年的新建線路，中國高鐵的規(guī)模已經(jīng)大大超過了全球剩余國家的總和。

中國通過大規(guī)模的高鐵建設(shè)，在組建了全球最大規(guī)模的高速鐵路網(wǎng)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了鐵路系統(tǒng)的跨越式發(fā)展。通過大規(guī)模的高鐵基礎(chǔ)建設(shè)，中國已經(jīng)擁有了成熟的高鐵建設(shè)技術(shù)、高鐵車輛的生產(chǎn)、研制能力，以及其他配套產(chǎn)品設(shè)計(jì)和建設(shè)能力。

"一帶一路"將促進(jìn)高鐵的出口

隨著"一帶一路"成為國家的大戰(zhàn)略，高鐵必將成為"一帶一路"中出口的核心產(chǎn)品。從國家戰(zhàn)略看，"一帶一路"作為中國對(duì)外關(guān)系發(fā)展的重要布局，在對(duì)中國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展甚至國際戰(zhàn)略布局有著深遠(yuǎn)的影響。

"一帶一路"的投資將主要用于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。從"一帶一路"中參與國家來看，發(fā)展中國家數(shù)量眾多，他們普遍基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，在相關(guān)領(lǐng)域急需投資和建設(shè)。對(duì)于中國來說，如何擺脫傳統(tǒng)低附加值產(chǎn)品出口的困境是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的重要課題。只有通過提升產(chǎn)品檔次，提升中國的高端裝備出口規(guī)模，才能延續(xù)中國出口的競爭力，為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供可靠的動(dòng)力。

另一方面，今天的中國經(jīng)濟(jì)正面臨傳統(tǒng)行業(yè)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。其中，鋼鐵、水泥等基礎(chǔ)行業(yè)過剩最為嚴(yán)重。過剩產(chǎn)能已經(jīng)成為威脅中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的重要因素。高鐵出口已經(jīng)成為盤活國內(nèi)過剩產(chǎn)能的重要布局。從2008年以來，通過加大高鐵建設(shè)的投資，拉動(dòng)了鋼鐵、水泥等需求，減輕了過剩產(chǎn)品"硬著陸"的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，每一公里高鐵需要消耗1.6萬噸的水泥。通過向外輸出高鐵等基建項(xiàng)目，能夠有效的加大需求，進(jìn)一步減輕國內(nèi)的產(chǎn)能壓力，并提高產(chǎn)品的利潤。

從中國與"一帶一路"國家的生產(chǎn)水平比較來看，高鐵是代表中國高端裝備制造的最佳選擇，且其在新興市場國家也存在巨大需求。高端裝備制造出口是"一帶一路"大戰(zhàn)略重要一環(huán)，也是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需要，中國迫切需要明星產(chǎn)品來改變國際市場對(duì)中國制造的認(rèn)知。因此，通過合并增強(qiáng)高鐵裝備國際競爭力上升到國家戰(zhàn)略需要。對(duì)高鐵裝備產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生積極影響，有利于核心部件國產(chǎn)化率提升。

政府對(duì)高鐵出口高度支持

中國政府對(duì)于高鐵出口給予強(qiáng)大的推動(dòng)。在提出"一帶一路"戰(zhàn)略前后，中國政府已經(jīng)為高鐵進(jìn)行了廣泛的推銷，并成功簽訂多份高鐵建設(shè)合同。雖然中間一些合同由于戰(zhàn)爭等原因未能有效執(zhí)行，但已經(jīng)成功的在國際市場中樹立了中國高鐵的品牌。隨著國內(nèi)高鐵的大規(guī)模應(yīng)用，中國高鐵在安全性、穩(wěn)定性方面已經(jīng)獲得了國際社會(huì)的認(rèn)可。

中國高鐵的優(yōu)勢明顯

成本優(yōu)勢明顯

根據(jù)世界銀行的測算，中國高鐵的加權(quán)平均單位成本為：時(shí)速350公里的項(xiàng)目為1.29億元/公里；時(shí)速250公里的項(xiàng)目為0.87億元/公里。而國際上，高鐵建設(shè)的成本多為每公里3億元以上。也就是說，中國高鐵的建設(shè)成本約為國際水平的三分之一。對(duì)于中國高鐵成本的控制，世界銀行談到，其中有一個(gè)重要的經(jīng)驗(yàn)，是中國的鐵路使用大量的高架橋。這雖然比普通路基用料成本大為提高，但卻在一定程度上規(guī)避了路基沉降的風(fēng)險(xiǎn)，并且最大限度地減少了土地占用和移民安置費(fèi)用，反而總體上節(jié)約了建設(shè)成本。

技術(shù)成熟

通過大規(guī)模的高鐵建設(shè)，中國在高鐵建設(shè)上已經(jīng)積累的豐富的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)。這已經(jīng)成為中國高鐵對(duì)外出口的重要優(yōu)勢。此外，中國動(dòng)車組的制造也取得了長足的進(jìn)步，能夠建造各種型號(hào)以及速度的動(dòng)車組。

除了高鐵整車方面的優(yōu)勢，基建公司在高鐵建設(shè)上的技術(shù)優(yōu)勢更為明顯。通過建設(shè)1萬多公里的高鐵網(wǎng)，已經(jīng)形成了中國的高鐵技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。此外，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈也已經(jīng)成熟，中國基本能夠提供全套的高鐵裝備。>>>超低傭金免費(fèi)獲取詳細(xì)介紹

"一帶一路"背景下的高鐵投資邏輯

"一帶一路"下的高鐵投資邏輯延續(xù)了高鐵的基本邏輯。我們對(duì)高鐵相關(guān)概念進(jìn)行了分類，主要?jiǎng)澐譃槿箢悾焊哞F基建、高鐵車輛、高鐵信息化電氣化。從歷史數(shù)據(jù)來看，高鐵建設(shè)中，負(fù)責(zé)總包和鐵路建設(shè)的公司優(yōu)先收益，成為整個(gè)高鐵概念的優(yōu)先收益大類。隨著鐵路建設(shè)的深入，高鐵車輛的需求開始提升。而信息化和電氣化相對(duì)于高鐵基建和車輛來說，收益的程度相對(duì)較晚，市場關(guān)注度也相對(duì)較低。

高鐵基建

高鐵基建類公司是高鐵建設(shè)中最先收益的類型，也是涵蓋內(nèi)容最多的類別。按照在整體工程的特性來看，主要包括四大分類：高鐵建設(shè)、專用材料、基礎(chǔ)材料和工程機(jī)械。從公司業(yè)績和高鐵建設(shè)的特征來看，高鐵基建類子行業(yè)的投資順序應(yīng)該為高鐵建設(shè)、專用材料、基礎(chǔ)材料和工程機(jī)械。

首先是鐵路的主要承包企業(yè)。這類型公司一般牽頭進(jìn)行高鐵工程的投標(biāo)，負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)，是高鐵建設(shè)中收益最大的子板塊之一。從已經(jīng)獲得海外訂單來看，這類型企業(yè)成為高鐵出口的總承包商。這類型的公司對(duì)資質(zhì)要求極高，規(guī)模較大，也有明顯的資金和技術(shù)儲(chǔ)備要求，數(shù)量相對(duì)有限，以A股上市公司來看，中國中鐵和中國鐵建是良好的投資標(biāo)的。

高鐵建設(shè)相對(duì)普通鐵路或者公路建設(shè)有明顯的不同，除了建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)格要求嚴(yán)格外，還需要大量的專用材料。這里的專用材料包括減震材料、緊固件、專用防水材料、高鐵橋梁的支座、密封材料以及特殊的膠粘劑等。這類型的材料在A股公司中有著廣泛的分布。例如，晉億實(shí)業(yè)生產(chǎn)的高鐵緊固件；時(shí)代新材生產(chǎn)的橋梁支座和減震材料；新筑股份生產(chǎn)的橋梁支座；回天新材和高盟新材生產(chǎn)的聚氨脂膠粘劑。

基礎(chǔ)材料主要包括高鐵建設(shè)中使用的鋼材、水泥、混凝土等材料，也包括高鐵無砟軌道使用的鋼軌。高鐵建設(shè)對(duì)基礎(chǔ)材料的需求量極大，尤其是高鐵基本采取全高架方式建設(shè)，更加大了對(duì)基礎(chǔ)材料的需求。但是，基建鋼材和水泥的生產(chǎn)企業(yè)眾多，依然面臨較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。我們相對(duì)看重的是高鐵軌道的生產(chǎn)企業(yè)，如包鋼股份、攀鋼釩鈦等公司。

高鐵建設(shè)對(duì)于工程機(jī)械的需求也非常巨大。但從整體的總額來看，規(guī)模相對(duì)較低，這類型公司中大型工程機(jī)械企業(yè)最為收益，如徐工機(jī)械、中聯(lián)重科和三一重工等公司。

高鐵車輛

高鐵車輛是高鐵出口的重要組成部分。如果說高鐵基建類出口仍然定位于中國勞動(dòng)力成本較低，或者基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格優(yōu)勢，那么高鐵車輛就是中國高端裝備業(yè)的典型代表。高鐵車輛從引進(jìn)技術(shù)開始，逐步進(jìn)行轉(zhuǎn)化，到南北車分別推出CRH380A和CRH380B等具有中國自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的品種，國產(chǎn)化水平不斷提高，已經(jīng)具備了強(qiáng)大的市場競爭能力。因此，高鐵車輛分類也是高鐵投資的重要支柱。

高鐵整車生產(chǎn)企業(yè)在高鐵出口的過程中最為收益。從過去的數(shù)據(jù)看，平均每公里高鐵，將配備0.7輛車組。目前，整車生產(chǎn)企業(yè)是兩大集團(tuán)：中國南車和中國北車，即將合并為中國中車。未來的中國中車將是高鐵動(dòng)車組唯一的整車生產(chǎn)企業(yè)。除了與鐵路建設(shè)企業(yè)聯(lián)合投標(biāo)高鐵項(xiàng)目外，中國南北車也進(jìn)行大量的車輛出口，其中包括高鐵動(dòng)車組以及軌道交通產(chǎn)品。

除了整車生產(chǎn)企業(yè)外，A股中還有大量的零部件企業(yè)。這些企業(yè)在整數(shù)出口提升的背景下，也將獲得良好的發(fā)展。這其中包括生產(chǎn)高鐵車廂的北方創(chuàng)業(yè)，生產(chǎn)高鐵車軸的晉西車軸，生產(chǎn)高鐵車輪的太原重工和馬鋼股份，生產(chǎn)高鐵連接器的永貴電器，以及生產(chǎn)高鐵車門的康尼機(jī)電等企業(yè)。

高鐵電氣化信息化

由于高鐵的特殊性，對(duì)于電氣化和信息化的要求大幅度提升，也帶動(dòng)了相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。A股公司中，很多公司參與電氣化建設(shè)，包括提供高鐵箱式變電站的特銳德，提供軌道通風(fēng)系統(tǒng)的金盾股份，提供高鐵牽引變壓器的臥龍電氣等公司 。

高鐵對(duì)于信息化的需求是全方位的，既包括控制系統(tǒng)，也包括信號(hào)系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)等方方面面。A股上市公司，提供綜合監(jiān)控系統(tǒng)的世紀(jì)瑞爾，提供鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測系統(tǒng)的輝煌科技，提供軌道交通智能電源系統(tǒng)的鼎漢技術(shù)，提供客票打印系統(tǒng)的新北洋等公司。