黨的十八屆五中全會通過了未來五年我國建設和經濟發(fā)展的“十三五”規(guī)劃，其中，將“一帶一路”作為我國未來發(fā)展和對外開放的主要戰(zhàn)略。“一帶一路”無疑為我國廣大企業(yè)提供了巨大的海外投資機會和海外市場，更提供了一個千載難逢的海外投資機遇期。
在這一大戰(zhàn)略下，作為最大受益者的我國企業(yè)，在過程中要注意哪些問題，又該如何在對外投資過程中防范風險？
近日，全國政協(xié)常委、副秘書長，民建中央專職副主席宋海在對中國的企業(yè)如何依托“一帶一路”戰(zhàn)略，把握市場和機遇給出了建議。
國企和民企海外投資機會均等
宋海表示，“一 帶一路”為廣大中國企業(yè)提供了廣闊的市場和投資機遇。首先，與大部分“一帶一路”的國家相比，我國在技術、設備、資金和服務上具有較 大的優(yōu)勢。由于技術和資金優(yōu)勢，我國首要任務是幫助周邊國家進行基礎設施建設，比如發(fā)電站、港口、公路和高鐵等。這些有利于中國和“一帶一路”國家的經濟 連接。一旦周邊國家的整體基礎建設改善了，更加具備了被投資的條件，整個海外投資活動就會提高。
同時，由于“一 帶一路”沿線大部分國家的人工成本較低，會吸引外國投資者進入投資勞動力密集型的制造業(yè)，進而提高當?shù)毓と说墓べY，帶動當?shù)氐南M， 形成良性循環(huán)。通過對外投資，企業(yè)能夠充分利用現(xiàn)有資源，最大限度地獲取經濟效益；獲取相對廉價的原材料，提高在市場中的競爭力；可以向外擴張，推廣自己 的產品，擴大市場占有率；促進企業(yè)自身良性發(fā)展。
其次，中國相當一部分產業(yè)，尤其是低附加值的制造業(yè)存在產能過剩的情況，中國企業(yè)與經濟轉型也遇到了瓶頸。但過剩的產能光靠國內的消費力還不夠，需要有新的方向釋放。可以說，“一帶一路”為中國傳統(tǒng)企業(yè)轉型升級提供了一個巨大的契機。
再次，在“一帶一路”的推動中，國企和民企海外投資機會是均等的。在這個過程中，兩者的分工是不同的。國企有更多在海外投資的經驗。相對來說，民企在投資大型項目上的經驗會少一些。我國的“一帶一路”對周邊國家的發(fā)展具有一定的扶持作用。
在發(fā)揮這一作用時，國企有可能會投資一些回報較長、毛利率較低但對當?shù)卣斡绊懥^大的項目，民企會進入分工更為細致，投資期短的一些項目，兩者投資重點是不同的。
企業(yè)應該怎樣融入進去
宋海認為，企業(yè)要注意以下幾個方面：一是選擇國家，二是選擇行業(yè)，三是要搞好跨國投資和經營的團隊；四要認真研究風險，尋找專業(yè)的服務團隊；五是建議企業(yè)尋找合適的本地伙伴。具體而言，宋海給出以下建議。
一是樹立可持續(xù)發(fā)展理念，堅持誠信為本。宋海表示，參與“一 帶一路”海外投資的企業(yè)，不僅要考慮存在的經濟風險，更要考慮東道國對我國對其投資的心 理認同和接納程度。也就是說，企業(yè)在海外運營中，要樹立和維護良好的企業(yè)形象。即一方面要樹立可持續(xù)發(fā)展的理念，兼顧項目的經濟性、環(huán)保性和對當?shù)厣鐣?生的改善，以誠意和行動改變國際社會的認知；另一方面，要把維護和改善形象納入公司海外戰(zhàn)略的統(tǒng)籌考慮和規(guī)劃。“走出去”的企業(yè)要通過實施具體的商業(yè)合作 項目，用看得見、信得過的成功商業(yè)項目運作，打消疑慮，筑牢合作根基。
二是熟悉并自覺遵守國際法律規(guī)范，這是企業(yè)參與海外投資的關鍵要素。宋海認為，商業(yè)運營的底線是遵紀守法，“走出去”的企業(yè)更要遵守三條“紅線”： 即本國法律法規(guī)、東道國法律法規(guī)以及國際規(guī)范和慣例。針對“一帶一路”沿線國家，“走出去”企業(yè)應當特別注意各國法律制度體系的差異性，加強與我國駐當?shù)?使領館的聯(lián)系，積極防范相應的風險，避免盲目投資。
三是提升與媒體及公關機構的交往能力，提高透明度和規(guī)范信息披露。宋海說，在當下，“酒香也怕巷子深”，要提升中國企業(yè)在國際上的整體形象，必須提 高“走出去”企業(yè)的透明度，通過主動、真實、客觀的信息披露，讓世人了解中國企業(yè)在東道國履行企業(yè)社會責任，開展負責任投資所做出的努力，以及為支持當?shù)?經濟社會發(fā)展所帶來的改變。
他建議，企業(yè)家可以同我國駐當?shù)氐拿襟w、公關公司聯(lián)系，同時重視海外公關人才的培養(yǎng)和公共關系工作的常態(tài)化與制度化，構建和諧、務實與互利共贏的合作平臺。
四是尊重當?shù)匚幕?ldquo;走出去”的企業(yè)，要有國際化視野和擔當，尊重東道國民眾的社會文化心理與習慣，了解東道國的文化特點及其差異性，找到與當?shù)乩?益相關和溝通交流的渠道和最佳方式，提升當?shù)鼐用駥ζ髽I(yè)的認知度與滿意度，增進中國企業(yè)與當?shù)鼐用竦那楦屑~帶和文化認同。
企業(yè)參與海外投資策略的選擇
當代跨國投資市場主要集中在發(fā)達國家，并形成了美國、歐盟、日本三極化市場。有資料顯示，它們約占全球對外投資額的70％。
宋海認為，中國企業(yè)在“一 帶一路”對外投資中，其市場戰(zhàn)略的選擇，應該是盡量避免與發(fā)達國家的跨國公司發(fā)生正面的市場爭奪，要力爭先在市場空隙地帶 有所突破，以積蓄力量，不斷擴展，逐步形成一種多層次的、多樣性的對外投資市場格局。選擇這種對外投資市場戰(zhàn)略，他給出的具體建議是：首先，利用我國在資 源開發(fā)方面所擁有的非常成熟的技術和低成本的人工優(yōu)勢，可在“一帶一路”沿線資源豐富的國家進行投資，合作開發(fā)資源。他說，這些地方所擁有的石油、天然 氣、森林、有色金屬礦及棉花等，資源豐富，又是我國長期所需要的，在發(fā)達國家沒有進入之前，中國企業(yè)應作為一個重點選擇的投資市場。
其次，應利用發(fā)達國家給“一帶一路”沿線國家出口產品的優(yōu)惠條件，積極投資初級產品加工、工業(yè)品加工領域。并在發(fā)展中國家建立出口加工市場，把其銷售市場主要建在發(fā)達國家。
再次，利用國際跨國公司只掌握核心技術、其產品自制零部件不斷下降帶來的市場機會，企業(yè)可根據自身優(yōu)勢在國內外為其生產配套產品，采用跟進投資。通過把自己融入跨國公司的國際化生產經營體系之中，獲得其全球市場的一定市場份額。
對外投資方式的選擇
宋海指出，現(xiàn)階段，我國對外投資企業(yè)主要采用的是新建海外企業(yè)的方式，而且大都為現(xiàn)匯投入，這種單一、落后的投資方式也是制約我國對外投資發(fā)展的主要因素之一。
當代的資本輸出，早已不是單純的資金輸出了，特別是像我國這樣的發(fā)展中國家，更需要采用成熟技術、成套設備、具有與投資國家和地區(qū)有較強互補關系的過剩原材料、技術軟件、工程人員及信息服務等為主的資本輸出方式，以加快我國成熟產業(yè)的國際轉移。
他建議，投資具體方式的選擇應重點在以下兩方面：首先，在發(fā)展中國家投資建廠，要盡可能避免獨資或一切從頭開始的做法。要充分利用對方優(yōu)勢，切實貫 徹“優(yōu)勢互補”的原則，要有所為，有所不為，特別是合作開發(fā)資源方面，既要保持自身優(yōu)勢，又要保證對方的利益，才會有長遠的合作與發(fā)展。
其次，在發(fā)達國家進行投資，主要應采取并購的方式。尤其是對那些擁有專門技術特點的中小企業(yè)，要盡可能通過國外融資進行兼并或股權收購，不僅可以減少投資成本與風險，還可以進入成熟市場，培育技術上的競爭優(yōu)勢。
對外投資可能面臨哪些風險
“一帶一路”貫穿幾十個國家，每個市場成熟度不同，國家間更有來自文化、經濟、法律、政治和監(jiān)管體系上的差異，甚至一些國家還存在政治不穩(wěn)定或是政府管治低效的情況。加上技術革新、全球化和大宗跨境投資等趨勢影響，各個國家的投資環(huán)境更加錯綜復雜。
各國的法律法規(guī)不盡相同，不合規(guī)的操作往往會遭受嚴厲的處罰。法律風險是應重點關注的問題。當?shù)氐降资谴箨懛ㄏ颠€是英美法系，外商投資有怎么 樣的法律規(guī)定和待遇，兩國簽合同是按照哪國的法律進行，遇到仲裁又去哪個國家，都有很多實際操作問題。在應對相關監(jiān)管風險的同時，企業(yè)還需要考慮到風險敞 口程度、保險范圍、資金和稅收、索賠和保險憑證需求等問題。
相關人士給出如下規(guī)避風險的做法：
一是建議企業(yè)可以選擇購買本地保單、全球保單，或者是全球統(tǒng)籌保險方案。即通過一家全球性保險公司為自己提供統(tǒng)一的保 險保障服務，該保險公司可以通過其關聯(lián)公司或合作伙伴，來提供統(tǒng)一的保險保障服務等不同方式，覆蓋以上所提及的主要風險。
二是關注匯率風險。宋海提醒企業(yè)，還應該注意的是參與“一帶一路”對外投資也存在金融體系風險問題。目前人民幣比較穩(wěn)定主要是因為中國的外匯儲備充 足，但很多國家在外匯儲備上很不充足。因此，去投資的企業(yè)賺的是當?shù)氐腻X，但一旦當?shù)刎泿刨H值，投資回報就會大受影響，必須妥善處理這個問題。
如何應對海外投資帶來的風險挑戰(zhàn)
“一帶一路”戰(zhàn)略所面臨的最大挑戰(zhàn)可能在于能否創(chuàng)造穩(wěn)定的投資回報率。沿線發(fā)展中國家的商業(yè)環(huán)境不佳，政治版圖也存在著不確定性，這都使得投資項目的回報率存在著較大變數(shù)。
宋海建議采取以下策略：
首先，采取審慎的投資策略與操作。
在推進“一帶一路”的過程中，企業(yè)都需要堅持“兩個審慎”，即采取審慎策略和審慎操作。“一帶一路”在戰(zhàn)略層面上可以高調推進，但在具體操作 中應謹慎從事，避免急功近利、大干快上，更要避免好大喜功。為了最大限度地降低風險，可選擇“高估風險、降低預期”的審慎策略，即寧可將風險評估得高一些，并適當降低收益預期。
其次，企業(yè)在選擇對外直接投資時應保持清醒的戰(zhàn)略頭腦。
一是應搞清楚對外直接投資的目的。為了達到什么樣的戰(zhàn)略目標，是為了在全球范圍內優(yōu)化生產布局以取得系統(tǒng)綜合優(yōu)勢﹖還是為了獲得廉價的原材料供給？或是為了打入競爭對手的本國市場﹖明確目的后根據不同的戰(zhàn)略目標選擇制定相應的對外直接投資策略。
二是企業(yè)應充分運用資本運營手段。走并購之路進行對外直接投資并購不僅可以利用目標企業(yè)現(xiàn)有的生產設備、技術人員和熟練工人。而且還可以獲得對企業(yè) 非常有用的技術、專利和商標等無形資產；還可以大大縮短項目的建設周期，可以利用目標企業(yè)原有的銷售渠道，較快進入當?shù)匾约皣馐袌觯裙?jié)約了營銷成本， 又避免了艱難的市場開拓；通過跨行業(yè)的并購活動，可以迅速擴大經營范圍和經營地點，促進產品多樣化和生產規(guī)模擴大；可以減少市場上的競爭對手，使企業(yè)處于 有利的競爭地位。
再次，熟練利用國際資金，做好項目觸資。
這樣不僅可以擴大企業(yè)規(guī)模，也可降低項目風險。項目融資是針對一個特定項目所進行的貸款活動，以項目現(xiàn)金流 量和收益作為償還貸款的資金來源。它與傳統(tǒng)融資方式不同，即使項目未來現(xiàn)金流量和收益欠佳，只要借款人目前有良好的資信和償債能力，貸款機構也會放貸。項 目融資作為一種新的國際金融方式成為一種專為大型工程項目的建設開發(fā)籌集資金的手段。
最后，重點加強對投資項目的管理。
一是引入第三方對投資項目進行評估審查。企業(yè)作為投資方，有時可能因為“身在此山中”的緣故無法正確辨析投資項目 的利弊，為此，可委托第三方機構對投資項目進行評估審查，以保證最大限度地、公正地對項目進行分析，同時也能避免由于企業(yè)內部人員評估審查時的“走過場” 行為，以致無法作出系統(tǒng)性、真實性評估的情況。
二是加強項目實施過程中的控制管理。在企業(yè)決定實施對外投資并明確了投資方案之后，要注重對投資實施活動中各項事務進行控制。項目實施過程中，嚴格 執(zhí)行內部控制制度，做到相互制衡。企業(yè)財務部門要全面監(jiān)控對外投資的資產價值，關注對外投資的資產價值變化，及時防范投資風險發(fā)。
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